>> 信達(dá)國際-港股早晨快訊-251204
| 上傳日期： |
2025/12/4 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達(dá)國際 |
| 評級： |
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作者： |
彭日飛,李芷瑩,陳樂怡 |
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市場回顧
恒指跌穿26,000點(diǎn)：恒指周三(3日)低開後，最多跌370點(diǎn)，低見25,724點(diǎn)。恒指收跌334點(diǎn)或1.28%，報(bào)25,760點(diǎn)。大市全日成交1,644億元。
美股上升債息下跌：ADP就業(yè)遠(yuǎn)遜預(yù)期，減息預(yù)期升溫，美股周三(3日)造好，三大指數(shù)升0.2%至0.9%。美國10年期債息回落至4.06厘，美滙指數(shù)跌0.5%。
中港股市短期展望
恒指短期支持參考25,000點(diǎn)關(guān)口：聯(lián)儲局10月再次鷹派減息，2026年減息空間少於預(yù)期。官員意見分歧，減息路徑未明。中美元首10月會面取得成果，美方取消10%芬太尼關(guān)稅，暫停一年24%對等關(guān)稅。兩國緊張局勢暫時(shí)緩和，核心矛盾延後解決。內(nèi)地第三季經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步降溫，十五五規(guī)劃提出擴(kuò)大內(nèi)需及促進(jìn)科技自立自強(qiáng)，方向符合預(yù)期。但短期政策加碼訊號欠奉，港股企業(yè)盈利難有明顯改善。加上近期美國科技股趨向波動，AI產(chǎn)業(yè)鏈估值惹關(guān)注，而港股年內(nèi)至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大。恒指短期支持參考25,000點(diǎn)關(guān)口。
短期看好板塊
AI眼鏡/手機(jī)股：夸克AI眼鏡發(fā)布，豆包AI手機(jī)熱賣，產(chǎn)業(yè)鏈股受益
生物醫(yī)藥股：流感疫情升溫，另減息利好環(huán)球生科投融資
內(nèi)險(xiǎn)股：A股強(qiáng)勁帶動投資收益向好
今日市場焦點(diǎn)
美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)；
宏觀焦點(diǎn)
中國11月RatingDog服務(wù)業(yè)PMI降至52.1，創(chuàng)5個(gè)月低；
李強(qiáng)提出把城市更新、消除安全隱患及穩(wěn)樓市等工作結(jié)合起來；
富時(shí)中國50指數(shù)季檢納入中國宏橋、寧德時(shí)代及恒瑞醫(yī)藥；
據(jù)報(bào)美國國會叫停對華銷售晶片限制；
特朗普政府?dāng)M出臺政策，推動AI機(jī)械人技術(shù)發(fā)展；
美國11月ADP私企職位意外減少3.2萬個(gè)，遠(yuǎn)遜預(yù)期；
企業(yè)消息
美團(tuán)(3690)遭Prosus減持套42億元，CEO稱出售欠潛力投資；
據(jù)報(bào)瑞聲科技(2018)為阿里夸克AI眼鏡及豆包AI手機(jī)的零件供應(yīng)商；
理想汽車(2015)旗下理想AI眼鏡Livis售價(jià)1,999元人民幣起；
外圍市況展望
美國聯(lián)儲局10月宣布減息0.25厘，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%至4.00%，符合預(yù)期，並決定自12月起結(jié)束縮表。不過，主席鮑威爾表示，12月再次減息並非板上釘釘?shù)氖拢謨?nèi)委員會分歧大，部分成員認(rèn)為需暫停減息以評估政策影響。議息聲明提到，現(xiàn)有指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)活動正以溫和速度擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)前景不確定仍高企。近數(shù)個(gè)月就業(yè)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)增加，今年就業(yè)增長已經(jīng)放緩，失業(yè)率略有上升，但截至8月仍保持在較低水平。最新公布的議息紀(jì)錄顯示，許多官員認(rèn)為12月無需再減息。我們認(rèn)為聯(lián)儲局進(jìn)一步減息空間存不確定性，後續(xù)關(guān)注通脹、就業(yè)、12月點(diǎn)陣圖的更新，以及下一任聯(lián)儲局主席人選。OPEC+宣布2026年第一季暫停增產(chǎn)，但供過於求格局料限制國際油價(jià)上行空間。
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