>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：綠色金融與新能源-251205
| 上傳日期： |
2025/12/5 |
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國泰君安期貨 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1）9月12日鋼聯(lián)資訊：因違反林業(yè)許可證規(guī)定，印尼林業(yè)工作組接管PTWeda Bay Nickel超過148公頃礦區(qū)。印尼政府將負責管理該區(qū)域，并對該公司處以罰款。該礦區(qū)位于北馬魯古省哈馬黑拉島，今年已通過的RKAB鎳礦批復量級達4200萬濕噸，其中包括1000萬噸濕法礦，總礦區(qū)占地4.7萬公頃，包含15個礦點，印尼林業(yè)工作組接管區(qū)域占總礦區(qū)面積0.3%，預計影響鎳礦產量約600金屬噸/月。
2）據外媒報道，中國暫停了一項針對從俄羅斯進口的銅和鎳的非官方補貼。
3）根據鋼聯(lián)9月22日資訊，印尼能源和礦產資源部通過礦產和煤炭總局正式對印度尼西亞各地區(qū)的190家采礦公司實施制裁。暫停是因為這些公司沒有按照適用的規(guī)定提供索賠和退款擔保，盡管之前已經發(fā)出了三次行政警告，但一旦公司立即提交索賠計劃文件，并將索賠擔保放到2025年，自動制裁將被取消。
4）根據鋼聯(lián)10月9日資訊，印尼能礦部于9月30日發(fā)布《關于礦產和煤炭采礦業(yè)務活動工作計劃和預算的編制、提交和批準程序以及活動執(zhí)行報告程序》的第17號（2025年）能礦部部長令。按照法規(guī)要求，來年的礦山RKAB的審批計劃預計是在今年11月15日之前通過，如部長或審核人未通過線上系統(tǒng)通知審批結果，也將在11月15日自動通過；但考慮到線上系統(tǒng)的集成需要6個月時間，根據過渡條款，如果2026年RKAB重新調整已在線上系統(tǒng)通過申請，且在本年度結束時尚未獲得批準，則在本部長令生效前由部長或省長批準的2026年RKAB仍可參考并用作勘探或生產運營活動的基礎，直至2026年3月31日。
5）根據公開信息，美國總統(tǒng)特朗普當地時間10月10日在社交媒體上發(fā)文宣稱，或將從11月1日起，對中國額外征收100%的關稅，并對“所有關鍵軟件”實施出口管制。
6）印度尼西亞政府已通過OSS平臺暫停發(fā)放新的冶煉許可證。這項限制措施特別針對計劃生產Nickelmatte、混合氫氧化物沉淀物（“MHP”）、鐵鎳（“FeNi”）和鎳生鐵（“NPI”）的項目——這些產品統(tǒng)稱為“受限制產品”。
7）根據SMM資訊，印尼工業(yè)園區(qū)加強安全生產檢查，部分鎳濕法項目短期內生產或將受到影響，將降負荷生產以清理尾礦渣庫，12月影響產量約6000鎳金屬噸。
8）11月21日，紐約聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯（John Williams）和美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）發(fā)表鴿派言論，促使投資者上調12月降息25個基點的概率。
【趨勢強度】
鎳趨勢強度：0；不銹鋼趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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