>> 華鑫證券-傳媒行業(yè)周報：AI時代的媒介入口之爭看AI+消費新場景新模式新業(yè)態(tài)-251206
| 上傳日期： |
2025/12/7 |
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| 1761KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
朱珠 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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投資要點
▌本周觀點更新
2025年臨近收官，企業(yè)端的競爭不斷，從新勢力公司靈伴科技的Rokid到阿里的夸克AI眼鏡再到理想的Livis，從豆包AI手機助手到華為的憨憨AI玩具，從AI眼鏡到AI手機再到AI玩具，AI時代的媒介入口成為大廠的競爭領域之一，入口端的競爭也會帶來智能體應用場景的新探索。自上而下看，AI+消費的新業(yè)態(tài)新模式新場景獲商務部支持，傳媒板塊具AI應用與可選消費雙重屬性，有望承接自上而下的政策紅利以及自下而下科技創(chuàng)新帶來的應用紅利。
▌本周重點推薦個股及邏輯
給予傳媒行業(yè)推薦評級。A股可關注，奧飛娛樂002292（完成回購，借陀螺競技賽事布局鞏固其在青少年實體文娛領域的龍頭地位）；中信出版300788（央企，文化強國建設主要擔當之一，積極擁抱AI靜待AI應用新探索）；東方明珠600637（2025年12月擬以4.99億元參與設立合伙企業(yè)受讓新華三部分股權，東方明珠也具場景入口價值）；芒果超媒300413（靜待內容新進展）；藍色光標300058（基于自身積累的海量行業(yè)數據造BlueAI全球化產品矩陣）；萬達電影002739（賀歲檔熱度起，作為院線龍頭有望率先受益）；華策影視300133（作為劇集龍頭持續(xù)探索新范式，靜待電視劇《太平年》上映進展）；姚記科技002605（公司董事長積極布局產業(yè)鏈，從投資閃魂到受讓港股公司澳達控股）；風語筑603466（體驗經濟代表，以體驗經濟為支點撬動業(yè)務新增量）；鋒尚文化300860（響應國家冰雪戰(zhàn)略，將冰雪“冷資源”轉化為文化“熱場景”）；遙望科技002291（擬出售全部鞋履銷售相關業(yè)務）；實豐文化002862（以AI玩具為切入點，探索智能體如何成為真正的“生產力”）；榮信文化301231（樂樂趣智趣閱讀智能體于千問APP開啟智能陪伴測試）；上海電影601595（關注IP驅動的周邊衍生品經濟）；橫店影視603103（賀歲檔拉動院線熱度，從進口片到國產片下沉市場仍具增量）；浙文互聯600986（靜待減持完成）；港股可關注，B站9626（由順網科技內部孵化團隊研發(fā)、bilibili游戲代理發(fā)行的新一代非對稱競技卡牌游戲《三國：百將牌》第一次公開測試結束）；騰訊0700（關注AI應用新進展以及在AI時代競爭對手均在積極卡位2C入口下對其產品的長期影響）；阿里9988（從夸克AI眼鏡到千問app，線上入口與線下入口積極卡位）；阜博集團3738（AIGC時代版權保護從"可選項"變?yōu)?必選項"）；美圖1357（AI應用代表企業(yè)，美圖設計室正式推出電商設計Agent進一步提升設計效率）；布魯可0325（受益促消費新方案，后續(xù)仍需看產品力韌性）；圣貝拉2508（AI時代不具有可替代性，以女性為支點撬動產后護理和修復市場）；名創(chuàng)優(yōu)品9896（具上游IP優(yōu)勢以及下游渠道優(yōu)勢）；毛戈平1318（靜待海外市場開拓帶來新增量）。
▌風險提示
產業(yè)政策變化風險、推薦公司業(yè)績不及預期的風險、行業(yè)競爭風險；編播政策變化風險、影視作品進展不及預期以及未獲備案風險、經營不達預期風險；宏觀經濟波動風險。
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