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>> 國泰君安期貨-PVC:低位震蕩-251208
上傳日期:   2025/12/8 大?。?/td>   546KB
格式:   pdf  共2頁 來源:   國泰君安期貨
評級:   -- 作者:   陳嘉昕
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【現(xiàn)貨消息】
  國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場價格重心震蕩下調(diào),供需基本面來看供應維持緩增,行業(yè)庫存繼續(xù)累庫增加,國內(nèi)需求表現(xiàn)平穩(wěn),大宗商品盤中缺乏支撐弱勢走低,市場低價點價成交居多,華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4420-4550元/噸,乙烯法在4400-4600元/噸。
  【市場狀況分析】
  PVC期貨跌至歷史低位水平,且絕對估值處于低位,部分裝置因虧損幅度較大,存在減產(chǎn)預期,因此短期不宜追空。不過冬季仍是氯堿企業(yè)檢修淡季,即使存在新增檢修,其規(guī)?;蛴邢?,對03合約之前的期貨合約而言,仍然面臨高開工、弱需求的格局。博弈大規(guī)模減產(chǎn)預期或在03合約之后。此外,PVC倉單仍處于高位,未來多頭接貨壓力大。
  整體看,PVC市場高產(chǎn)量、高庫存結(jié)構(gòu)短期難改變,但考慮燒堿利潤也持續(xù)下滑,氯堿綜合利潤處于歷史低位水平,明年或可期待供應端在檢修旺季的減產(chǎn)力度。
  【趨勢強度】
  PVC趨勢強度:0
  注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。
  
 
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