>> 瑞達期貨-滬錫產業(yè)日報-251211
| 上傳日期： |
2025/12/11 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1.美聯儲如期再降息25基點，但三票委反對，仍預計明年降息一次，將買短債400億美元；鮑威爾：購債規(guī)模未來幾個月或維持在較高水平，勞動力市場逐步降溫但慢于預期，目前利率下能耐心等待，關稅影響明年料逐漸消退。2.中國11月CPI同比上漲0.7%，創(chuàng)2024年3月來最高，PPI同比降幅略有擴大。
3.哈塞特：特朗普未來1-2周對美聯儲主席人選做最終決定
觀點總結
宏觀面，美聯儲如期再降息25基點，但三票委反對，仍預計明年降息一次，將買短債400億美元；鮑威爾：購債規(guī)模未來幾個月或維持在較高水平，勞動力市場逐步降溫但慢于預期，目前利率下能耐心等待，關稅影響明年料逐漸消退?；久?，供應端，國內錫礦進口供應仍相對較緊，錫礦加工費維持低位。緬甸復產推進疊加雨季結束，提供了部分錫礦供應增量；但其地地區(qū)供應仍具有較大不穩(wěn)定性，整體錫礦進口量仍處于較低水平。冶煉端，當前錫礦原料緊張，大部分企業(yè)原料庫存還是偏低，對大多數企業(yè)來說處于虧本狀況，預計精煉錫產量繼續(xù)受限，同比仍缺乏增量。進口方面，印尼10月出口量遠低于預期，緩解此前市場對供應增長的擔憂。同時國內進口維持虧損狀態(tài)，預計進口錫數量將有下降。需求端，下游逢錫價回調有采購意愿，但錫價上漲抑制成交情況，貿易企業(yè)反饋詢價客戶較少，成交冷清。庫存有所下降，現貨升水0元/噸；LME庫存增加明顯，現貨升水回調。技術面，持倉高位價格波動，多空存在分歧，關注MA10支撐。觀點參考：預計滬錫短期偏強調整，關注31.5-32.5
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