>> 建銀國際-中央經(jīng)濟(jì)工作會議快評：改革攻堅(jiān)提質(zhì)增效，努力實(shí)現(xiàn)十五五良好開局-251211
| 上傳日期： |
2025/12/11 |
大小： |
572KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙文利,鄒煒 |
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宏觀定調(diào)：聚焦內(nèi)需與結(jié)構(gòu)優(yōu)化
本次中央經(jīng)濟(jì)工作會議在總體上延續(xù)“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，在表述上強(qiáng)調(diào)“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”“增強(qiáng)政策前瞻性、針對性、協(xié)同性”，同時提出“發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)、加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”，釋放出明年政策仍將保持一定寬松力度，同時更看重政策之間的配合和部門間的協(xié)同，而不是單純依賴某一項(xiàng)工具加碼。
財政政策：從去年“提高赤字率、發(fā)行超長期特別國債”的增量導(dǎo)向，轉(zhuǎn)向“保持必要的財政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量”，強(qiáng)調(diào)通過“優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)”“解決地方財政困難、兜牢基層三保底線”“嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律”，在穩(wěn)增長與防風(fēng)險之間尋找平衡。財政更偏向托底和提效，而非簡單擴(kuò)張。
貨幣政策：會議提出“繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策”，把“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價合理回升”作為關(guān)鍵考量，明確提出運(yùn)用“降準(zhǔn)降息等多種政策工具”，同時強(qiáng)調(diào)保持流動性充裕和疏通傳導(dǎo)機(jī)制，指向在當(dāng)前通縮壓力下仍存在一定寬松空間。人民幣匯率仍將圍繞“合理均衡水平”穩(wěn)定。
需求結(jié)構(gòu)：內(nèi)需主導(dǎo)與強(qiáng)大國內(nèi)市場。將“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場”列為首要任務(wù)，提出“提振消費(fèi)專項(xiàng)行動” “城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃”“清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制”，從收入端、供給端和制度環(huán)境多點(diǎn)發(fā)力；在投資端強(qiáng)調(diào)“推動投資止跌回穩(wěn)、適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模、繼續(xù)發(fā)揮新型政策性金融工具作用、高質(zhì)量推進(jìn)城市更新”，形成“消費(fèi)托底和投資托底”的內(nèi)需組合。
新質(zhì)生產(chǎn)力與供給側(cè)：在宏觀政策總段和任務(wù)部分多次強(qiáng)調(diào)“因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”，配套“一體推進(jìn)教育科技人才” “建設(shè)三大國際科技創(chuàng)新中心”“新一輪重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動”“深化拓展‘人工智能+’”“創(chuàng)新科技金融服務(wù)”等，顯示新質(zhì)生產(chǎn)力已從概念定調(diào)走向區(qū)域布局和產(chǎn)業(yè)鏈條的綜合推進(jìn)。
改革開放與營商環(huán)境：提出“制定全國統(tǒng)一大市場建設(shè)條例、深入整治‘內(nèi)卷式’競爭、進(jìn)一步深化國資國企改革、完善民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法配套法規(guī)政策、健全地方稅體系、中小金融機(jī)構(gòu)減量提質(zhì)、資本市場投融資綜合改革”等，改革方向集中在統(tǒng)一大市場、民營經(jīng)濟(jì)法治化、財稅和金融體系提質(zhì)上。開放方面繼續(xù)推進(jìn)制度型開放、服務(wù)業(yè)開放、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和海南自貿(mào)港、數(shù)字貿(mào)易與綠色貿(mào)易、共建“一帶一路”等，重心更多落在貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級和規(guī)則對接。
風(fēng)險與民生：房地產(chǎn)+地方債統(tǒng)籌治理，人口與老齡化議題抬頭。在“守住底線”章節(jié)，將“穩(wěn)房地產(chǎn)市場、化解地方政府債務(wù)風(fēng)險、中小金融機(jī)構(gòu)改革、平臺公司債務(wù)風(fēng)險”等統(tǒng)一納入，彰顯“有保有壓”的組合治理思路。民生方面延續(xù)穩(wěn)就業(yè)、教育、醫(yī)保、養(yǎng)老、安全生產(chǎn)等議題，同時新增“倡導(dǎo)積極婚育觀、穩(wěn)定新出生人口”“長期護(hù)理保險制度”等，回應(yīng)人口結(jié)構(gòu)與老齡化壓力。整體看，本次會議的宏觀定調(diào)是：在不放松防風(fēng)險約束的前提下，以“內(nèi)需主導(dǎo)、新質(zhì)生產(chǎn)力和改革開放”為主線，通過更積極有為、但更講究結(jié)構(gòu)和協(xié)同的政策組合托底增長。
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