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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-1.59%，滬深300指數(shù)-0.08%，相對(duì)收益為-1.51pct。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為專業(yè)工程（+0.73%）、基建央企（-1.86%）、基建國(guó)企（-2.08%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：亞翔集成（+25.20%）、中國(guó)核建（+6.29%）、四川路橋（+10.81%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是基建民企（+51.98%）、生態(tài)園林（+50.53%）、專業(yè)工程（+46.64%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：誠(chéng)邦股份（+231.70%）、國(guó)晟科技（+312.54%）、時(shí)空科技（+263.60%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為亞翔集成（+25.2%）、匯綠生態(tài)（+24.55%）、海南發(fā)展（+20.37%）、圣暉集成（+11.63%）、蘇文電能（+11.23%），周度漲幅后5名的是交建股份（-30.3%）、正平股份（-22.61%）、中國(guó)中冶（-13.27%）、招標(biāo)股份（-13.25%）、匯通集團(tuán)（-12.48%）。
　　行業(yè)主要變化：1）新華網(wǎng)：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行，習(xí)近平發(fā)表重要講話，強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)投資止跌回穩(wěn)，適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模，優(yōu)化實(shí)施“兩重”項(xiàng)目，優(yōu)化地方政府專項(xiàng)債券用途管理。著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，積極有序化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2）住建部：好房子高質(zhì)量發(fā)展技術(shù)交流會(huì)在京舉辦。住房城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長(zhǎng)李曉龍指出要堅(jiān)持人民至上，錨定民生需求，持續(xù)在好標(biāo)準(zhǔn)、好設(shè)計(jì)、好材料、好建造、好運(yùn)維上下功夫，努力為人民群眾提供更多“好房子”。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）重慶建工：聯(lián)合中標(biāo)“八橫線白市驛隧道至黃桷坪長(zhǎng)江大橋段工程施工二標(biāo)段”，總金額為17.14億元，占2024年?duì)I業(yè)收入6.29%。2）文科股份：中標(biāo)“佛山國(guó)家高新區(qū)云東海生物港（一期建設(shè)項(xiàng)目）環(huán)境整治提升工程一期水軸一期西段施工”，總金額為0.91億元，占2024年?duì)I業(yè)收入13.08%。
　　投資分析意見(jiàn)：我們認(rèn)為2026年行業(yè)投資維穩(wěn)，部分新興板塊預(yù)計(jì)隨著國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施而獲得較高投資機(jī)會(huì)，中西部區(qū)域投資關(guān)注四川路橋、中國(guó)化學(xué)、東華科技、新疆交建，新基建關(guān)注圣暉集成、亞翔集成、柏誠(chéng)股份，出海關(guān)注精工鋼構(gòu)、志特新材、中鋼國(guó)際、中材國(guó)際，好房子推薦建發(fā)合誠(chéng)。同時(shí)，低估值破凈企業(yè)估值有望修復(fù)，關(guān)注中國(guó)中鐵、中國(guó)中冶，上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。