>> 五礦期貨-黑色建材日?qǐng)?bào)-251215
| 上傳日期： |
2025/12/15 |
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| 1547KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
郎志杰,陳張瀅,萬(wàn)林新 |
| 下載權(quán)限： |
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【行情資訊】
螺紋鋼主力合約下午收盤(pán)價(jià)為3060元/噸,較上一交易日跌9元/噸（-0.29%）。當(dāng)日注冊(cè)倉(cāng)單43097噸,環(huán)比增加2418噸。主力合約持倉(cāng)量為160.7057萬(wàn)手，環(huán)比增加4982手?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面,螺紋鋼天津匯總價(jià)格為3160元/噸,環(huán)比減少0/噸;上海匯總價(jià)格為3270元/噸,環(huán)比減少0元/噸。熱軋板卷主力合約收盤(pán)價(jià)為3232元/噸,較上一交易日跌6元/噸（-0.18%）。當(dāng)日注冊(cè)倉(cāng)單108128噸,環(huán)比減少886噸。主力合約持倉(cāng)量為119.0487萬(wàn)手，環(huán)比增加42139手。現(xiàn)貨方面,熱軋板卷樂(lè)從匯總價(jià)格為3250元/噸,環(huán)比減少10元/噸;上海匯總價(jià)格為3250元/噸,環(huán)比減少0元/噸。
【策略觀點(diǎn)】
上周五商品市場(chǎng)整體情緒偏弱，成材價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。從基本面看，螺紋鋼本周產(chǎn)量明顯下降，庫(kù)存繼續(xù)去化，整體表現(xiàn)中性偏穩(wěn)；熱軋卷板產(chǎn)量延續(xù)下滑，表需小幅回落，庫(kù)存去化難度加大，本周廠庫(kù)亦出現(xiàn)累庫(kù)。宏觀方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出要堅(jiān)持以內(nèi)需為主導(dǎo)，加快建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；進(jìn)一步優(yōu)化“兩重”項(xiàng)目實(shí)施和地方政府專項(xiàng)債券用途管理，高質(zhì)量推進(jìn)城市更新。同時(shí)強(qiáng)調(diào)守住底線、積極穩(wěn)妥化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)議還提出要著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，因城施策推動(dòng)控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給，并鼓勵(lì)收購(gòu)存量商品房用于保障性住房建設(shè)。財(cái)政端的積極發(fā)力將對(duì)經(jīng)濟(jì)形成一定托底作用，對(duì)鋼材需求亦構(gòu)成邊際支撐；但在地產(chǎn)增量受控、庫(kù)存出清為主的基調(diào)下，房地產(chǎn)相關(guān)的鋼材消費(fèi)仍將維持偏弱態(tài)勢(shì)，需求結(jié)構(gòu)或進(jìn)一步向基建及制造業(yè)傾斜?？傮w來(lái)看，目前終端需求依舊偏弱，熱卷庫(kù)存壓力突出，鋼價(jià)預(yù)計(jì)在底部區(qū)間震蕩運(yùn)行。隨著冬儲(chǔ)臨近，仍需關(guān)注冬儲(chǔ)政策與價(jià)格指引
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