>> 廣發(fā)證券-量化轉(zhuǎn)債月度跟蹤(2025年12月)：估值高位震蕩，指數(shù)趨勢向下-251130
| 上傳日期： |
2025/11/30 |
大小： |
1515KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
張超，安寧寧 |
| 下載權(quán)限： |
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量化轉(zhuǎn)債組合11月小幅回撤：組合基于可轉(zhuǎn)債基本面因子、低頻價量因子、高頻價量因子三套因子體系生成，月度調(diào)倉。今年以來組合收益20.14%，超額收益3.96%；11月組合收益-0.72%，超額收益-0.03%。
量化轉(zhuǎn)債因子：我們跟蹤了32個轉(zhuǎn)債基本面因子，80個轉(zhuǎn)債低頻價量因子和32個轉(zhuǎn)債高頻價量因子，詳細(xì)數(shù)據(jù)歡迎訂閱。報告以定價偏差因子為例，展示了最新數(shù)據(jù)。
轉(zhuǎn)債風(fēng)險預(yù)警：基于交易所退市及風(fēng)險警示規(guī)則，以及事件法和信用打分法計算結(jié)果，報告對具有交易類強(qiáng)制退市風(fēng)險、財務(wù)類強(qiáng)制退市風(fēng)險、ST風(fēng)險、ST風(fēng)險、事件型信用風(fēng)險、打分型信用風(fēng)險的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行了風(fēng)險提示。
轉(zhuǎn)債指數(shù)擇時：基于價量模型、定價偏差和轉(zhuǎn)債彈性三個維度，對中證轉(zhuǎn)債指數(shù)進(jìn)行多空擇時及倉位管理。其中，11月底定價模型為看多信號，最新觀點為1/3倉位。
風(fēng)險提示：本篇報告通過歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行建模，但由于市場具有不確定性，模型僅在統(tǒng)計意義下有望獲得良好投資業(yè)績。量化擇債模型需要關(guān)注可轉(zhuǎn)債數(shù)量減少帶來的統(tǒng)計樣本不足風(fēng)險。另外，本報告不構(gòu)成任何投資建議。
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