久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

最新動(dòng)態(tài)及原因
　　 2025年12月19日，滬鎳合約大幅上漲，盤中一度漲超3.4%破11.4萬[噸。鎳價(jià)大幅反彈主要受到印尼擬修訂鎳礦內(nèi)貿(mào)計(jì)價(jià)方式—挑Mysteel訊，印尼鎳礦商協(xié)會(huì)(APND)透露，能源和礦產(chǎn)資源部(ESDM)將于2026年初修訂鎳礦商品的基準(zhǔn)價(jià)格公式。AN透露，修訂要點(diǎn)之一是政府將開始將鎳的伴生礦鈷視為獨(dú)立商品并征妝特許權(quán)使用費(fèi)，若落地則將推高鎳產(chǎn)業(yè)錨成本，估值角度支撐盤面反彈修蝮。此外，印尼擬定2026年锽礦RKAB為2.5億噸，相較于今年的.79億噸大幅下降約34%，若最終配敝按此計(jì)劃落地，則對鎳端26年平衡有較大影響，過剩預(yù)期將明顯下滑。
　　基本面情況
　　基本面來看，供應(yīng)端，國內(nèi)電鎳11月產(chǎn)量環(huán)比大減約28%至2.58萬噸，出現(xiàn)較為明顯邊際收窄，但尚不足以有效改善基本面過剩，同時(shí)印尼11月MHP、冰鎳和鎳鐵產(chǎn)量均維持同比增長，整體鎳供給端壓力仍存。需求端進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，現(xiàn)貨市場在前期完成階段性補(bǔ)貨后成交有所走弱，不銹鑰排產(chǎn)環(huán)比逐步走弱，電鍍和合金端也預(yù)計(jì)將有所下滑。整體基本面過剩維搏，倫鎮(zhèn)庫存昨日小幅去化60噸至25.39萬噸，滬鎳庫存昨日去化748噸至3.75萬噸，但整體顯性庫存仍處高位。
　　總結(jié)及策略
　　總結(jié)來看，鎳當(dāng)下基本面未見明顯邊際改善，預(yù)計(jì)12月整體供需仍趨寬松，LME庫存維持高位，對價(jià)格形成一定壓制。同時(shí)，印尼擬修訂鎳擴(kuò)內(nèi)貿(mào)計(jì)價(jià)方式及大幅下修26年鎳擴(kuò)配額，使得市場對明年鎳成本及平衢預(yù)期有較為明顯調(diào)整，推升鎳價(jià)今日大幅反彈，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注相關(guān)政策實(shí)際落地情況。策路上，當(dāng)下市場對于印尼端政策預(yù)期情緒較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期價(jià)格將維持偏強(qiáng)走勢，但上漲動(dòng)能是否可持續(xù)仍取決于政策能否落地及供需邊際改善，建議前期空頭暫時(shí)離場觀望，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)政策實(shí)際落地情況。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:印尼政第阿險(xiǎn):雷求世長招頓縮