>> 中泰期貨-紅棗周度報告：產(chǎn)區(qū)收購收尾、銷區(qū)銷售同比偏慢-251221
| 上傳日期： |
2025/12/21 |
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| 1026KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁作盼 |
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利多因素
1、成品質(zhì)量較好，價格同比基本持平；2、紅棗消費旺季有望提升銷量
利空因素
1、新舊季貨量充裕，價格或承壓；2、產(chǎn)銷區(qū)紅棗低位運行；3、市場預期偏悲觀仍存
市場基本面及邏輯
本周灰棗市場呈現(xiàn)產(chǎn)區(qū)收尾、銷區(qū)到貨增加的整體格局，價格走勢分化，市場情緒趨于謹慎。
新疆主產(chǎn)區(qū)收購進入尾聲，均價維持在5.75元/公斤左右。大部分已收購貨源正陸續(xù)裝箱發(fā)往銷區(qū)，也有部分被持貨商選擇暫存于當?shù)?，這可能為后續(xù)市場供應帶來一定彈性。
河北銷區(qū)新貨上市量明顯增多，但終端走貨速度一般，整體交易氛圍不溫不火。價格方面出現(xiàn)細微分化：特級棗均價環(huán)比小幅下調(diào)0.04元/公斤至9.73元/公斤；而一級棗均價則微漲0.04元/公斤至8.59元/公斤。這種分化反映出市場對不同等級貨源的需求與接受度存在差異。
從重點集散地滄州市場調(diào)研情況來看，市場呈現(xiàn)以下幾個特點：一是價格結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，除超特級價格堅挺外，特級及一二級價格已從前期高點回落；二是物流流轉(zhuǎn)積極，超過半數(shù)新季貨源已抵達滄州進行加工；三是銷售進度不一，由于當前售價偏低，部分加工廠產(chǎn)生惜售心理，導致除頂級貨源外，其他等級銷售速度慢于去年同期；四是新棗整體質(zhì)量優(yōu)于往年，等外品占比低，這為優(yōu)質(zhì)貨源的價格提供了基本面支撐。
綜合來看，當前市場正處于新貨集中到貨的消化階段，供應壓力有所顯現(xiàn)。在走貨平緩的背景下，價格上行動力不足，部分等級出現(xiàn)回調(diào)。持貨商的惜售情緒與貨源質(zhì)量的提升，則構(gòu)成了市場的支撐因素。預計短期內(nèi)市場將以震蕩整理為主，后續(xù)需密切關(guān)注銷區(qū)走貨節(jié)奏與采購心態(tài)的變化。
風險點：消費需求情況；產(chǎn)區(qū)天氣異常變化
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