>> 寶城期貨-鋼材周報:現實格局弱穩(wěn),鋼價低位震蕩-251221
| 上傳日期: |
2025/12/21 |
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| 2290KB |
| 格式: |
pdf 共12頁 |
來源: |
寶城期貨 |
| 評級: |
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作者: |
涂偉華 |
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核心觀點 螺紋鋼:期現價格均有所回升,主力期價錄得1.93%周漲幅,量倉收縮,均線指標持續(xù)糾纏,基差再度走弱。 螺紋鋼供需兩端平穩(wěn)運行,庫存延續(xù)良好去化,建筑鋼廠生產趨穩(wěn),螺紋鋼周產量環(huán)比增2.90萬噸,供應有所回升但仍是年內相對低位,低供應給予鋼價支撐,需注意的是短流程鋼廠盈利好轉,供應存回升預期,關注后續(xù)變化。與此同時,螺紋鋼需求變化不大,周度表需環(huán)比微增,而高頻每日成交縮量,兩者繼續(xù)位于近年來同期低位,且下游行業(yè)未見改善,需求仍將季節(jié)性走弱。總之,螺紋鋼供需兩端平穩(wěn)運行,淡季基本面并未好轉,鋼價仍易承壓,相對利好則是政策預期,預期現實博弈下螺紋延續(xù)震蕩運行態(tài)勢,關注鋼廠生產情況。 熱軋卷板:期現價格有所走強,主力期價錄得1.14%周漲幅,量縮倉穩(wěn),均線指標持續(xù)糾纏,基差有所走弱。 熱軋卷板供需兩端持續(xù)走弱,年末鋼廠生產趨弱,熱卷周產量環(huán)比降16.80萬噸,供應大幅收縮,但持續(xù)性待存疑,且?guī)齑嫠狡?,利好效應有限。與此同時,熱卷需求持續(xù)走弱,周度表需環(huán)比降13.69萬噸,高頻成交同樣低位運行,均降至近年來同期低位,且主要下游冷軋產量在回落,外需表現一般,熱卷需求韌性趨弱。目前來看,熱軋卷板供需兩端均大幅走弱,產業(yè)格局并未好轉,庫存高位去化有限,價格繼續(xù)承壓,相對利好的是政策利好預期,預計熱卷價格延續(xù)震蕩尋底態(tài)勢,關注鋼廠生產情況
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