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投資要點(diǎn)
　　事件：銀河通用完成新一輪3億美元融資
　　2025年12月19日，銀河通用完成新一輪3億美元融資，最新估值已達(dá)30億美元（超200億元），位列中國(guó)人形機(jī)器人行業(yè)第一。本輪融資由中國(guó)移動(dòng)鏈長(zhǎng)基金領(lǐng)投，中金資本、中科院基金、蘇創(chuàng)投、央視融媒體基金、天奇股份等投資平臺(tái)及產(chǎn)業(yè)巨頭聯(lián)合注資，并同步獲得來(lái)自新加坡、中東的國(guó)際投資機(jī)構(gòu)及老股東的加注。
　　銀河通用專(zhuān)注機(jī)器人模型端開(kāi)發(fā)，為機(jī)器人商業(yè)化落地核心一環(huán)
　　現(xiàn)階段人形機(jī)器人尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化落地，核心為模型端智能性與泛化性能力不足。銀河通用專(zhuān)注機(jī)器人“大腦”開(kāi)發(fā)，是具身大模型公司。公司專(zhuān)注于機(jī)器人軟件層面上的開(kāi)發(fā)，從最基礎(chǔ)的移動(dòng)、抓取、放置技能入手，開(kāi)發(fā)了GraspVLA模型，致力于提高機(jī)器人的任務(wù)執(zhí)行層面能力。面對(duì)現(xiàn)階段機(jī)器人高質(zhì)量數(shù)據(jù)集不足，Scaling Law難以?xún)冬F(xiàn)的背景下，公司押注仿真數(shù)據(jù)路線(xiàn)，取得了模型端可觀的進(jìn)展。
　　在工業(yè)制造領(lǐng)域，公司已與天奇股份、寧德時(shí)代、博世集團(tuán)、豐田汽車(chē)、韓國(guó)現(xiàn)代、北汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、極氪汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)等國(guó)內(nèi)外龍頭企業(yè)達(dá)成深度合作，全球首個(gè)實(shí)現(xiàn)人形機(jī)器人進(jìn)廠(chǎng)真實(shí)自主干活，累計(jì)訂單規(guī)模已達(dá)數(shù)千臺(tái)。在即時(shí)零售領(lǐng)域，公司已與愛(ài)博醫(yī)療、美團(tuán)等達(dá)成合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)機(jī)器人在24小時(shí)無(wú)人值守藥房中的落地。本輪融資代表著資本市場(chǎng)對(duì)機(jī)器人模型段的超高重視度，有望推動(dòng)機(jī)器人智能化落地進(jìn)展。
　　重點(diǎn)關(guān)注對(duì)銀河通用有股權(quán)投資，且存在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)協(xié)同的公司
　　天奇股份：天奇股份與北京銀河通用機(jī)器人有限公司簽訂合資協(xié)議，雙方共同出資設(shè)立天奇銀河機(jī)器人有限公司，雙方分別持股50%，旨在加速具身智能大模型在汽車(chē)制造領(lǐng)域的規(guī)?；瘧?yīng)用。另外本輪3億美元融資天奇股份也有參與。
　　首程控股：2025年6月23日首程控股宣布投資銀河通用，在這輪融資中銀河通用實(shí)現(xiàn)11億元融資。首程控股在人形機(jī)器人領(lǐng)域投資早涉獵廣，覆蓋從種子期、成長(zhǎng)期到成熟期的企業(yè)全生命周期投資，在關(guān)鍵技術(shù)與未來(lái)賽道上識(shí)別與布局早期潛力企業(yè)。
　　投資建議：
　　重點(diǎn)推薦與銀河通用簽署合作協(xié)議，并對(duì)銀河通用有股權(quán)投資的【天奇股份】，以及對(duì)銀河通用有股權(quán)投資的【首程控股】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)器人大模型進(jìn)展不及預(yù)期，機(jī)器人量產(chǎn)進(jìn)展不及預(yù)期。