>> 長江期貨-貴金屬周報：非農(nóng)失業(yè)率上升，價格延續(xù)偏強(qiáng)-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
汪國棟 |
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周度觀點
美國11月失業(yè)率超預(yù)期上升，降息預(yù)期升溫，貴金屬價格延續(xù)偏強(qiáng)。美聯(lián)儲舉行12月議息會議，如期降息25基點，并啟動準(zhǔn)備金管理型擴(kuò)表。特朗普對美聯(lián)儲獨立性影響顯現(xiàn)，美國就業(yè)形勢放緩。鮑威爾表示不斷變化的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險讓美聯(lián)儲有了更充分的降息理由，降息進(jìn)程還將延續(xù)。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨勢性走弱，市場對美國財政情況和美聯(lián)儲獨立性存在擔(dān)憂，央行購金和去美元化并未改變，工業(yè)需求拉動下，白銀現(xiàn)貨維持緊張，黃金白銀中期價格運行中樞上移。歐盟調(diào)整放寬原本將從2035年起有效禁止內(nèi)燃機(jī)汽車的規(guī)則，預(yù)計鉑鈀價格將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。
◆庫存：
l黃金方面，本周comex庫存增加1187.23千克至1,119,910.21千克，上期所庫存增加414千克至91,716千克。
l白銀方面，本周comex庫存增加11,418.75千克至14,112,494.48千克，上期所庫存增加78,715千克至899,636千克。
◆持倉（12月9日）：
l本周黃金CFTC投機(jī)基金凈多持倉為209,004手，較上周增加4,588手。
l本周白銀CFTC投機(jī)基金凈多持倉為44,190手，較上周增加5,927手。
◆策略建議：預(yù)計價格延續(xù)偏強(qiáng)，建議多單持有，新開倉謹(jǐn)慎。
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