>> 招商期貨-農(nóng)產(chǎn)品棉花周報：棉價有望連續(xù)上漲-251221
| 上傳日期： |
2025/12/21 |
大?。?/td>
| 5614KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
韋劍旭 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
1.價格方面：截至12月19日收盤，ICE美棉期價震蕩下跌，主力3月合約收盤63.65美分/磅，環(huán)比上周下跌0.18美分/磅，跌幅0.28%；鄭棉期價震蕩偏強，主力5月合約收盤14015元/噸，環(huán)比上周上漲165元/噸，漲幅1.19%。
2.供給方面:
BCO：1、10月巴基斯坦進(jìn)口棉花7.6萬噸，環(huán)比減少1.0%，同比增加49.3%。2、11月我國棉花進(jìn)口量12萬噸，環(huán)比增加3萬噸，增幅34.4%；同比增加1萬噸，增幅9.4%。3、11月我國棉紗進(jìn)口量15萬噸，同比增加約3萬噸，增幅約為25%，環(huán)比增加約1萬噸，增幅約為7.14%。
3.需求方面:
BCO：1、10月印度棉紗出口總量8.88萬噸，同比增加4.52%，環(huán)比減少0.12%。2、截至11月27日當(dāng)周，美國2025/26年度陸地棉凈簽約30822噸，較前一周減少8%。裝運陸地棉27692噸，較前一周增加1%。3、11月越南棉紡織品產(chǎn)量為0.99億平方米，同比減少5.39%，環(huán)比增加2.86%；服裝產(chǎn)量5.62億件，同比下降15.24%，環(huán)比增加1.43%。4、9月，美國棉制品進(jìn)口量為15.49億平方米，同比減少0.25%，環(huán)比增加3.42%。
4.總結(jié)和策略：國際方面，ICE美棉期價震蕩下跌，CFTC基金持倉棉花凈多率仍維持空頭配置。國內(nèi)方面，紡企原料庫存持續(xù)提高，下游已調(diào)整采購策略，保障一定數(shù)量的安全庫存。價差方面，新疆基差環(huán)比上周繼續(xù)回落，鄭棉期價上漲向現(xiàn)貨價格回歸。鄭棉1-5價差和5-9價差開始回升，尤其是近月1-5價差表現(xiàn)明顯。策略方面，期貨單邊策略可逢低買入做多。關(guān)注CF2605走勢，可等待市場機會重新入場，價格區(qū)間參考13600-14000元/噸。
5.風(fēng)險提示：宏觀事件擾動，美元指數(shù)變化。
|
|
