>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報(bào)：我國首批L3級(jí)自動(dòng)駕駛車型獲許可，Gemini 3 Flash推出-251222
| 上傳日期： |
2025/12/23 |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張夏,李昊陽 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本周產(chǎn)業(yè)趨勢主要集中在自動(dòng)駕駛和人工智能。自動(dòng)駕駛方面，我國首批L3級(jí)自動(dòng)駕駛車型產(chǎn)品獲得準(zhǔn)入許可，多家企業(yè)L4級(jí)別無人駕駛出租車海外商業(yè)化落地。與此同時(shí)，國內(nèi)自動(dòng)駕駛企業(yè)出海進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。北京初速度科技有限公司（Momenta）周四宣布，與新加坡出行平臺(tái)Grab達(dá)成戰(zhàn)略合作，Grab向Momenta進(jìn)行戰(zhàn)略投資，具體金額未披露。人工智能方面，2025年12月17日，Google DeepMind正式推出Gemini 3 Flash。不同于過往“旗艦即昂貴、輕量即低能”的市場刻板印象，該模型通過架構(gòu)創(chuàng)新打破了“速度-質(zhì)量成本”的不可能三角。
【主題與產(chǎn)業(yè)趨勢】我國首批L3級(jí)自動(dòng)駕駛車型產(chǎn)品獲得準(zhǔn)入許可，多家企業(yè)L4級(jí)別無人駕駛出租車海外商業(yè)化落地。本周國內(nèi)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域迎來密集政策與產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。本次獲批的長安牌SC7000AAARBEV型純電動(dòng)轎車、極狐牌BJ7001A61NBEV型純電動(dòng)轎車將分別在北京、重慶指定區(qū)域開展上路試點(diǎn)。與此同時(shí)，鴻蒙智行近期聯(lián)合深圳市交通局等相關(guān)部門，在深圳啟動(dòng)L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛內(nèi)測工作。國內(nèi)自動(dòng)駕駛企業(yè)出海進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。北京初速度科技有限公司（Momenta）周四宣布，與新加坡出行平臺(tái)Grab達(dá)成戰(zhàn)略合作，Grab向Momenta進(jìn)行戰(zhàn)略投資，具體金額未披露。Google推出Gemini 3 Flash，打破“速度-質(zhì)量-成本“不可能三角。2025年12月17日，Google DeepMind正式推出Gemini 3 Flash。不同于過往“旗艦即昂貴、輕量即低能”的市場刻板印象，該模型通過架構(gòu)創(chuàng)新打破了“速度-質(zhì)量-成本”的不可能三角。
【重要資訊】政策：《求是》雜志發(fā)表習(xí)近平總書記重要文章《擴(kuò)大內(nèi)需是戰(zhàn)略之舉》。12月16日出版的第24期《求是》雜志發(fā)表了中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平的重要文章《擴(kuò)大內(nèi)需是戰(zhàn)略之舉》。這是習(xí)近平總書記2015年10月至2025年10月期間有關(guān)重要論述的節(jié)錄。人工智能：OpenAI據(jù)稱計(jì)劃以8300億美元的估值籌資至多1000億美元，以支持其雄心勃勃的增長計(jì)劃。知情人士透露，鑒于此次融資規(guī)模龐大，OpenAI預(yù)計(jì)將招募主權(quán)財(cái)富基金參與投資。此前，該公司已從總部位于阿聯(lián)酋的MGX獲得了資金支持。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，12月重點(diǎn)關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：AI硬件、商業(yè)航天、AI應(yīng)用、有色金屬、創(chuàng)新藥。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議以周期為軸，供需為錨。關(guān)注新科技周期下，全社會(huì)智能化的進(jìn)展（大模型的持續(xù)迭代、算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI生態(tài)的完善、AI商業(yè)模式的落地、以及AI對(duì)消費(fèi)電子、機(jī)器人等賦能），國產(chǎn)替代周期下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控（國產(chǎn)大模型、國產(chǎn)AI應(yīng)用與算力、國產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈），以及“雙碳”周期下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效（光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能、核電），電動(dòng)化智能化大趨勢下電動(dòng)智能汽車滲透率增加。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲跌參半，其中金融、日常消費(fèi)和材料行業(yè)表現(xiàn)較好，其他行業(yè)表現(xiàn)一般。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，政策理解不全面，海外政策超預(yù)期收緊。
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