>> 國泰海通證券-北交所市場與中長期投資價值-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
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| 3944KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
王政之,施怡昀,王思琪 |
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北交所4年筑基，北交所高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進
截至12月19日，2025年北證50指數(shù)漲幅達38.20%，在市場各主要指數(shù)中僅次于創(chuàng)業(yè)板指。
2021年開市以來，北交所已經(jīng)過4年筑基期，總市值突破8000億元，日均成交額邁向300億元，正處于向萬億市值突破的關(guān)鍵節(jié)點。市場特征已從單純的規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向“提質(zhì)煥新”，估值體系正隨著流動性改善和企業(yè)質(zhì)量提升而重塑。
風險提示
新股發(fā)行速度及首日漲幅不及預(yù)期
2025年以來北交所上市新股首日漲幅表現(xiàn)處于較高水平，后續(xù)如遇到市場大幅下行等新股發(fā)行速度放緩，首日漲幅回落，打新收益或不及預(yù)期。
中簽率下降風險
北交所新股打新網(wǎng)上及網(wǎng)下打新參與賬戶數(shù)量均遠低于其他板塊，后續(xù)如北交所新股上市表現(xiàn)持續(xù)維持較高水平，參與打新賬戶數(shù)量或大規(guī)模提升影響中簽率下降，打新收益不及預(yù)期。
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