>> 湘財證券-指數(shù)增強策略跟蹤周報-251221
| 上傳日期： |
2025/12/21 |
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| 681KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
別璐莎 |
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市場表現(xiàn)
本周（2025.12.15-2025.12.19），根據(jù)Wind，主要指數(shù)中，收益排名靠前的為微盤指和中證紅利指數(shù)，收益分別為2.99%和1.04%；收益排名靠后的為科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，收益分別為-2.99%和-2.26%。
本年，根據(jù)Wind，主要指數(shù)中，收益排名靠前的為微盤指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指，收益分別為69.67%和45.79%；收益排名靠后的為中證紅利和上證50指數(shù)，收益分別為-1.76%和11.90%。
策略收益
本周，根據(jù)Wind，中證1000指數(shù)增強策略收益為-0.18%，同期指數(shù)收益為-0.56%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為0.38%。
本月，根據(jù)Wind，中證1000指數(shù)增強策略收益為0.99%，同期指數(shù)收益為-0.06%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為1.05%。
本年，根據(jù)Wind，中證1000指數(shù)增強策略收益為28.86%，同期指數(shù)收益為23.03%，相較于基準(zhǔn)，策略超額收益為5.83%。
投資建議
本周（2025.12.15-2025.12.19），中證1000在主要指數(shù)中表現(xiàn)居中，本年來收益排名居中。
進(jìn)入12月，市場風(fēng)格從三季度的科技成長主導(dǎo)轉(zhuǎn)向更為均衡的格局。年末市場或呈現(xiàn)“均衡偏中大盤特征”，前期漲幅較大的小盤成長股可能出現(xiàn)弱勢輪動。中長期視角下，支撐中小盤風(fēng)格的核心邏輯并未動搖。流動性環(huán)境：國內(nèi)貨幣政策維持寬松，全球無風(fēng)險利率下行預(yù)期（如美聯(lián)儲降息）的整體環(huán)境，對估值彈性更大的中小盤股有利。政策聚焦：中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確支持科技型中小企業(yè)，人工智能、商業(yè)航天等產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)發(fā)力。中證1000指數(shù)作為覆蓋眾多相關(guān)中小企業(yè)的指數(shù)，是承接政策紅利的重要載體。
當(dāng)前時點對中小盤（如中證1000指數(shù)增強類產(chǎn)品）的投資需要更多耐心。建議利用市場的震蕩，以核心布局增強型產(chǎn)品的思路，在關(guān)鍵支撐區(qū)域逐步建立倉位。
風(fēng)險提示
政策落地節(jié)奏不及預(yù)期、海外流動性變化超預(yù)期、地緣沖突升級；因子或模型失效風(fēng)險。
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