>> 西部證券-北交所市場點評：北證50逆勢調(diào)整，結(jié)構(gòu)性分化與政策預(yù)期并存-251224
| 上傳日期： |
2025/12/24 |
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| 494KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧：1）指數(shù)層面：12月23日北證A股成交金額達(dá)216.9億元，較上一交易日增加12.15億元，北證50指數(shù)收盤價為1439.94，下跌0.64%，PE_TTM為60.37倍。北證專精特新指數(shù)收盤價為2413.60，下跌1.05%。2）個股層面：當(dāng)日北交所286家公司中33家上漲，0家平盤，253家下跌。其中漲幅前五的個股分別為：榮億精密（8.9%）、泓禧科技（7.9%）、曙光數(shù)創(chuàng)（6.8%）、同惠電子（6.5%）、天宏鋰電（6.4%）；跌幅前五的個股分別為：漢鑫科技（-14.9%）、星辰科技（-13.3%）、*ST廣道（-12.1%）、田野股份（-11.7%）、瑞星股份（-9.1%）。
新聞匯總：1）北京發(fā)放首批L3級高速公路自動駕駛車輛專用號牌，三個路段可開啟：可在限定條件下執(zhí)行動態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)，實現(xiàn)最高80km/h的自動駕駛功能。目前“有條件的自動駕駛”功能僅限在北京市特定路段開啟，其他道路或區(qū)域該功能將被系統(tǒng)強制關(guān)閉；2）兩部門：到2030年光熱發(fā)電總裝機規(guī)模力爭達(dá)到1500萬千瓦左右，度電成本與煤電基本相當(dāng)：國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進光熱發(fā)電規(guī)模化發(fā)展的若干意見》，提出到2030年，光熱發(fā)電總裝機規(guī)模力爭達(dá)到1500萬千瓦左右，度電成本與煤電基本相當(dāng)；該意見強調(diào)光熱發(fā)電兼具調(diào)峰電源和長時儲能的雙重功能，是實現(xiàn)新能源安全可靠替代傳統(tǒng)能源的有效手段。
重點公告：1）長江能科：公司擬使用不超過人民幣10,000.00萬元（含本數(shù)）的部分暫時閑置募集資金購買安全性高的、流動性好的保本型的投資產(chǎn)品。2）美登科技：公司本次使用部分閑置自有資金1,000萬元用于現(xiàn)金管理。
投資建議：當(dāng)日北交所市場呈現(xiàn)資金凈流出態(tài)勢，硬科技作為當(dāng)日A股核心主線（半導(dǎo)體、AI算力、鋰電電解液等板塊漲幅居前）未能有效傳導(dǎo)至北交所，反而因衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導(dǎo)航等前期熱點板塊回調(diào)，拖累相關(guān)北交所概念個股表現(xiàn)。北交所當(dāng)日調(diào)整主要源于三方面因素：一是A股主線資金集中流向主板硬科技板塊，北交所相關(guān)標(biāo)的因市值較小、流動性差異未能同步受益；二是內(nèi)部結(jié)構(gòu)性分化加劇，專精特新板塊受前期漲幅較高及業(yè)績預(yù)期消化影響，調(diào)整幅度大于北證50；三是年末資金避險情緒升溫，高換手率反映短期交易性資金進出頻繁，加劇波動。后市需重點關(guān)注：一是政策支持力度，“十五五”規(guī)劃對新質(zhì)生產(chǎn)力培育的具體措施能否惠及北交所專精特新企業(yè)；二是硬科技主線傳導(dǎo)效應(yīng)，若A股半導(dǎo)體、AI算力板塊持續(xù)走強，北交所相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的或存在補漲機會；三是估值修復(fù)窗口，北證50低市盈率分位數(shù)疊加年報業(yè)績預(yù)告披露期臨近，業(yè)績確定性強的企業(yè)或吸引長線資金布局。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險，北交所政策不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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