久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

12月第四周，食品價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌，集運(yùn)價(jià)格受需求推動明顯走強(qiáng)，地產(chǎn)銷售年末沖刺略好于往年季節(jié)性。通脹方面，食品價(jià)格指數(shù)由漲轉(zhuǎn)跌，豬肉價(jià)格回穩(wěn)。出口方面，集運(yùn)價(jià)格漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，除簽約季影響外，需求環(huán)比走強(qiáng)也有推動。投資方面，水泥價(jià)格結(jié)束連續(xù)三周漲勢轉(zhuǎn)為下跌，區(qū)域分化顯著，除中南地區(qū)積極推漲外，其他地區(qū)均回調(diào)。地產(chǎn)方面，新房與二手房年末沖刺效應(yīng)凸顯，環(huán)比升幅超過2023-2024年同期，但同比仍為負(fù)增長。
　　對于債市而言，12月經(jīng)濟(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行，基本面條件對債市仍偏支撐。短期看，下周即將公布的12月制造業(yè)PMI預(yù)計(jì)保持季節(jié)性、或呈現(xiàn)小幅回落，數(shù)據(jù)對債市有支撐，疊加資金條件寬松，套息空間或?qū)?yīng)帶來配置資金進(jìn)場，也呵護(hù)跨年行情穩(wěn)定。1月初需要關(guān)注宏觀政策靠前發(fā)力帶來的影響，疊加基期調(diào)整，市場對數(shù)據(jù)“開門紅”或有一定預(yù)期，另外需要關(guān)注供給放量、權(quán)益春季躁動行情等對情緒的邊際影響。
　　通脹高頻：食品價(jià)格邊際走低。本周農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)、菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)環(huán)比均-0.2%，由漲轉(zhuǎn)跌。
　　進(jìn)出口高頻：需求回升，集運(yùn)價(jià)格漲幅擴(kuò)大。本周CCFI指數(shù)環(huán)比+2.0%，SCFI環(huán)比+6.7%，漲幅擴(kuò)大。據(jù)上海航交所，市場運(yùn)輸需求向好，遠(yuǎn)洋航線市場運(yùn)價(jià)總體保持漲勢。12月以來，港口完成集裝箱吞吐量、貨物吞吐量月均同比+9.4%、+1.7%，低于11月增速，但強(qiáng)于10月表現(xiàn)。
　　工業(yè)高頻：工業(yè)價(jià)格邊際回升
　?。?）動力煤：煤價(jià)跌幅延續(xù)偏大。南方地區(qū)氣溫整體較往年同期偏高，居民用電增量不及預(yù)期，電廠日耗提升乏力、庫存維持高位，下游采購以剛需補(bǔ)庫為主。產(chǎn)地出貨壓力凸顯，買力支撐有限，導(dǎo)致煤炭價(jià)格持續(xù)回調(diào)。
　　（2）螺紋鋼：螺紋鋼價(jià)格漲幅擴(kuò)大。主要受到原料端支撐偏強(qiáng)影響。主要鋼材品種庫存環(huán)比-3.7%，螺紋鋼環(huán)比-6.0%，較前周去庫斜率放緩。
　　（3）瀝青：開工率超季節(jié)性回升。北方實(shí)際需求偏弱，但部分煉廠復(fù)產(chǎn)，疊加南方保持偏高產(chǎn)量，帶動瀝青供應(yīng)總體抬升。
　　投資相關(guān)：地產(chǎn)銷售年末沖刺凸顯，好于近年同期表現(xiàn)
　　1、水泥：水泥價(jià)格環(huán)比走弱。水泥價(jià)格指數(shù)周均環(huán)比-0.17%，結(jié)束連續(xù)三周漲勢。水泥呈現(xiàn)供需雙弱、區(qū)域分化格局，僅有中南地區(qū)推漲，其他地區(qū)價(jià)格繼續(xù)回落。
　　2、地產(chǎn)：（1）新房成交沖刺效應(yīng)凸顯。12月19日-12月25日，30城新房成交面積299.7萬平方米，環(huán)比+32.1%，同比-22.7%。按年末沖刺斜率看，本周新房表現(xiàn)超過2023-2024年同期環(huán)比的+23%、+19%水平。（2）二手房成交溫和上行。二手房成交面積環(huán)比+2.7%，環(huán)比增幅也好于2023-2024年同期，當(dāng)周同比-23.5%，較前周繼續(xù)收窄。
　　消費(fèi)相關(guān)：12月前三周乘用車零售同比-19%
　　1、汽車：12月15日-21日，全國乘用車市場日均零售7.7萬輛，同比-11%，環(huán)比+9%。12月1-21日，全國乘用車市場零售130.0萬輛，同比-19%，環(huán)比+5%，今年以來累計(jì)零售同比+4%。
　　2、原油：價(jià)格小幅回正。本周委內(nèi)瑞拉地緣局勢擔(dān)憂升溫，疊加俄烏局勢預(yù)期反復(fù)，推動油價(jià)走強(qiáng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策力度超預(yù)期。