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本周觀點(diǎn)：出海鏈與電子鏈高景氣延續(xù)，建議均衡布局
　　上周住建部、工信部、交通運(yùn)輸部等部委陸續(xù)召開年度工作會議，對建筑建材的影響總結(jié)為：1）地產(chǎn)鏈重心仍在存量舊改，北京地產(chǎn)政策優(yōu)化落地，重視開工端防水和管材彈性；2）交通等傳統(tǒng)基建領(lǐng)域，重點(diǎn)在于重大工程和存量設(shè)施數(shù)智化改造；3）工信部提出“打造集成電路、新型顯示、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)、生物醫(yī)藥等新興支柱產(chǎn)業(yè)”，我們繼續(xù)看好潔凈室、電子布和鈣鈦礦等新領(lǐng)域材料和服務(wù)。26年擴(kuò)內(nèi)需和穩(wěn)投資進(jìn)一步發(fā)力背景下，我們繼續(xù)看好板塊春季躁動(dòng)，建議26Q1均衡布局新興產(chǎn)業(yè)成長與傳統(tǒng)板塊紅利。短期重點(diǎn)推薦精工鋼構(gòu)、四川路橋、中材國際、中國核建、東方雨虹、兔寶寶、中國巨石、華新建材、北新建材、中復(fù)神鷹。
　　上周細(xì)分行業(yè)回顧
　　截至12月26日，上周全國水泥價(jià)格環(huán)比持平；水泥出貨率41.4%，周環(huán)比/同比-0.8/-1.6pct。國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)60元/重量箱，周環(huán)比/同比-0.4%/-20.1%，樣本企業(yè)庫存5533萬重箱，周環(huán)比+0.7%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流訂單價(jià)格18/10.75元/平米，環(huán)比-2.70%/-6.52%，樣本企業(yè)庫存天數(shù)約38.1天，環(huán)比+6.0%。2400tex無堿纏繞直接紗均價(jià)3635元/噸，周環(huán)比持平/同比-5.2%，電子紗/電子布價(jià)格周環(huán)比均持平。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　12月22日天山股份董事會審議通過，擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓子公司一條4200噸/日的水泥熟料產(chǎn)能指標(biāo)，掛牌底價(jià)約9,954萬元。12月26日，再升科技公告已觸發(fā)“再22轉(zhuǎn)債”有條件贖回條款，擬提前贖回。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求顯著下降，原材料價(jià)格大幅上漲，建筑提標(biāo)不及預(yù)期