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12月25日，國(guó)家新聞出版署公布了144款國(guó)產(chǎn)版號(hào)、3款進(jìn)口版號(hào)。144款國(guó)產(chǎn)版號(hào)中，其中“移動(dòng)”類(lèi)134款，“移動(dòng)、客戶端”8款，“客戶端”1款，“移動(dòng)、網(wǎng)頁(yè)”類(lèi)別1款；3款進(jìn)口版號(hào)中，“移動(dòng)”2款，“移動(dòng)、客戶端、游戲機(jī)（PS5）游戲”1款。
　　從具體上市公司和知名游戲公司看，本次過(guò)審版號(hào)中的重點(diǎn)游戲有【騰訊控股】《QQ經(jīng)典農(nóng)場(chǎng)》、【愷英網(wǎng)絡(luò)】《夢(mèng)境守望者》、【三七互娛】《荒漠沙舟》、【神州泰岳】旗下殼木游戲《破曉危城》、【電魂網(wǎng)絡(luò)】《出擊吧！飛艇》、【冰川網(wǎng)絡(luò)】《超能戰(zhàn)爭(zhēng)》《口袋精英》等。此外，還有7款游戲變更信息過(guò)審
　　2025年12月發(fā)放國(guó)產(chǎn)版號(hào)144款、進(jìn)口版號(hào)3款，頻率及數(shù)量穩(wěn)定。2025年以來(lái)，國(guó)產(chǎn)、進(jìn)口版號(hào)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)每月穩(wěn)定同步發(fā)放，截止12月，今年共計(jì)發(fā)放1676款國(guó)產(chǎn)版號(hào)、95款進(jìn)口版號(hào)，數(shù)量相較于2024年顯著增加，有望提振游戲行業(yè)市場(chǎng)信心。
　　維持“推薦”評(píng)級(jí)。我們繼續(xù)看好【騰訊控股】14款長(zhǎng)青游戲在手，長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)持續(xù)釋放利潤(rùn)；【巨人網(wǎng)絡(luò)】《超自然行動(dòng)組》表現(xiàn)超預(yù)期，且公司積極擁抱AI；【愷英網(wǎng)絡(luò)】傳奇盒子增量收入逐步落地，在手版號(hào)數(shù)量多；游戲出海方面，龍頭【世紀(jì)華通】手握流水持續(xù)新高的頭部出海手游《WhiteoutSurvival》，新游戲《kingshot》流水持續(xù)攀升且國(guó)內(nèi)版本已經(jīng)上線，《Tastytravel》等26年有望持續(xù)爆發(fā)貢獻(xiàn)利潤(rùn)增量；頭部游戲出海公司【三七互娛】旗下末日生存RPG游戲新品《生存33天》表現(xiàn)優(yōu)秀，《英雄沒(méi)有閃》《尋道大千》小程序榜單排名前列，后續(xù)SLG品類(lèi)儲(chǔ)備良多；【完美世界】《異環(huán)》三測(cè)在即；【吉比特】重點(diǎn)產(chǎn)品《問(wèn)劍長(zhǎng)生》《仗劍傳說(shuō)》《道友來(lái)挖寶》表現(xiàn)穩(wěn)定，《九牧之野》近期上線繼續(xù)帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)隽?；【心?dòng)公司】旗下自研手游《心動(dòng)小鎮(zhèn)》《出發(fā)吧麥芬》流水表現(xiàn)優(yōu)秀，《伊瑟》貢獻(xiàn)增量，taptap平臺(tái)賦能；【嗶哩嗶哩】《三國(guó)：謀定天下》表現(xiàn)優(yōu)秀，后續(xù)將海外發(fā)行，《逃離鴨科夫》表現(xiàn)優(yōu)秀Steam登頂；【神州泰岳】長(zhǎng)線SLG流水穩(wěn)定，新SLG游戲海外已發(fā)，ICT業(yè)務(wù)迎來(lái)重估；游戲出海業(yè)務(wù)占比高的【寶通科技】（布局機(jī)器人）、【掌趣科技】等；新增摜蛋游戲的休閑游戲龍頭【姚記科技】；以及新品周期密集的【電魂網(wǎng)絡(luò)】【冰川網(wǎng)絡(luò)】等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲上線時(shí)間不及預(yù)期；流水不及預(yù)期等