>> 國盛證券-海外市場：關(guān)注科技催化——2026年1月海外金股推薦-260106
| 上傳日期： |
2026/1/6 |
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| 1173KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏君，劉玲 |
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近期重點事件：
美聯(lián)儲降息，日本加息。北京時間12月11日凌晨，美聯(lián)儲宣布，降息25個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.50%-3.75%，符合市場預(yù)期。另外，“點陣圖”顯示，美聯(lián)儲官員的中值預(yù)期為2026年再降息25個基點，2027年再降25個基點。在12月18日至19日召開的會議上，日本央行將政策利率從0.5%上調(diào)至0.75%，創(chuàng)下30年來新高。12月25日，日本央行行長植田和男在公開演講中表示，日本正穩(wěn)步接近實現(xiàn)2%的物價穩(wěn)定目標(biāo)，并重申將在條件允許的情況下尋求進(jìn)一步加息。
智能駕駛催化密集。1）政策端，12月15日，工信部公告許可兩款L3級自動駕駛車型產(chǎn)品準(zhǔn)入，分別為長安深藍(lán)SL03、北汽極狐阿爾法S，分別適配交通擁堵環(huán)境下高速公路和城市快速路單車道內(nèi)的自動駕駛功能（最高車速50km/h）、高速公路和城市快速路單車道內(nèi)的自動駕駛功能（最高車速80km/h）。接下來兩款車型將在規(guī)定區(qū)域內(nèi)開展上路通行試點。2）產(chǎn)業(yè)端，特斯拉在奧斯汀實測了無安全員的Robotaxi自動駕駛網(wǎng)約車服務(wù)，突破了“主駕無人”且“無安全員監(jiān)控”。國內(nèi)方面，小鵬汽車即將在26Q1正式推送VLA2.0，能力較上一代大幅提升。3）資本端，據(jù)12月中旬IT之家報道，Waymo正洽談一輪融資，擬募資超150億美元，公司估值接近1000億美元。
2026年將繼續(xù)安排消費品以舊換新政策。國家發(fā)展改革委12月30日消息，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)《關(guān)于2026年實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的通知》。支持汽車置換更新，購買新能源乘用車補貼車價的8%（最高不超過1.5萬元）、購買2.0升及以下排量燃油乘用車補貼車價的6%（（最高不超過1.3萬元）。個人消費者購買冰箱、洗衣機、電視、空調(diào)、電腦、熱水器等6類家電中1級能效或水效標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，按產(chǎn)品銷售價格的15%給予補貼。個人消費者購買手機、平板、智能手表手環(huán)、智能眼鏡等4類產(chǎn)品（單件銷售價格不超過6000元），按產(chǎn)品銷售價格的15%給予補貼。
關(guān)注1月初的CES2026。2026年1月6日至9日，全球科技界的“開年盛典”CES（國際消費類電子產(chǎn)品展覽會）將在美國拉斯維加斯盛大舉行。
當(dāng)前配置建議：
1)關(guān)注成長性可期的地產(chǎn)、能源企業(yè)，如貝殼、中國秦發(fā)等；
2)關(guān)注受益于AI模型迭代、AI生態(tài)完善的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如阿里巴巴、騰訊、快手、谷歌等；
3)關(guān)注估值較低、成長性強的消費電子零部件企業(yè)，如丘鈦科技等；
4)關(guān)注智駕零部件和運營企業(yè)，如禾賽、耐世特、小馬智行等。
2026年1月海外金股組合：
貝殼-W（2423.HK）：經(jīng)紀(jì)服務(wù)業(yè)態(tài)重構(gòu)者，存量地產(chǎn)時代大有可為。
中國秦發(fā)（0866.HK）：TSE礦區(qū)煤質(zhì)更好，煤價反轉(zhuǎn)上行，宏圖大展空間可期。
阿里巴巴-W（9988.HK）：模型迭代節(jié)奏穩(wěn)健，千問APP熱度持續(xù)。
騰訊控股（0700.HK）：推出小程序成長計劃，助力開發(fā)者打造AI應(yīng)用。
快手（1024.HK）：全新推出可靈o1與2.6，市場反響火熱。
谷歌-A（GOOGL.O）：Gemini模型能力領(lǐng)先，端側(cè)應(yīng)用滲透持續(xù)推進(jìn)。
丘鈦科技（1478.HK）：拓展光學(xué)場景，打造一體化實力。
禾賽（HSAI.O）：定點情況可喜，長期前景遼闊。
耐世特（1316.HK）：受益于智駕高景氣，期待線控進(jìn)展。
小馬智行（PONY.O）：Robotaxi車隊突破千臺，廣州UE轉(zhuǎn)正。
風(fēng)險提示：海內(nèi)外政策和監(jiān)管環(huán)境超預(yù)期變化的風(fēng)險，賽道競爭超預(yù)期的風(fēng)險，地緣沖突加劇風(fēng)險。
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