>> 華安證券-全球科技行業(yè)周報(bào)：臺(tái)積電2納米技術(shù)如期量產(chǎn)，2026年國(guó)補(bǔ)政策出爐-260103
| 上傳日期： |
2026/1/9 |
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來(lái)源： |
華安證券 |
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增持 |
作者： |
金榮，趙亮，趙浦軒 |
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本周行情回顧
從指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，本周(2025-12-29至2025-12-31)，上證指數(shù)周漲跌幅為0.13%,創(chuàng)業(yè)板指周漲跌幅為-1.25%,滬深300周漲跌幅為-0.59%,中證1000周漲跌幅為-0.13%,本周(2025-12-29至2026-1-2)，恒生科技周漲跌幅為4.31%,納斯達(dá)克指數(shù)周漲跌幅為-1.52%;從板塊表現(xiàn)來(lái)看，傳媒指數(shù)周漲跌幅為2.27%,恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)周漲跌幅為4.27%,中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)周漲跌幅為2.89%,人工智能指數(shù)周漲跌幅為1.26%。
臺(tái)積電2納米(N2)技術(shù)已如期量產(chǎn)
12月29日，根據(jù)臺(tái)積電官網(wǎng)“邏輯制程”頁(yè)面介紹，其2納米(N2)技術(shù)已如期于2025年第四季開始量產(chǎn)。臺(tái)積電表示，N2技術(shù)采用第一代納米片Nanosheet (GAA)晶體管技術(shù)，提供全制程節(jié)點(diǎn)的性能及功耗進(jìn)步，將成為業(yè)界在密度和能源效率上最為先進(jìn)的半導(dǎo)體技術(shù)。（IT之家）
2026年國(guó)補(bǔ)政策出爐，AI眼鏡首次納入補(bǔ)貼
2026年開始新一輪的國(guó)家補(bǔ)貼，3C數(shù)碼品類擴(kuò)容，AI眼鏡首次納入補(bǔ)貼。最新政策顯示，2026年國(guó)補(bǔ)覆蓋品類為：冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦、熱水器，智能手機(jī)、智能平板、智能手表、AI眼鏡10大品類，其中，AI眼鏡為新增品類。國(guó)補(bǔ)力度上，統(tǒng)一調(diào)整為補(bǔ)貼15%，手機(jī)數(shù)碼類產(chǎn)品補(bǔ)貼上限500元。（電商派）
投資建議
1.海外AI：
2025年12月30日，Meta宣布，已完成對(duì)中國(guó)背景的AI初創(chuàng)公司“蝴蝶效應(yīng)”的收購(gòu)，交易金額達(dá)數(shù)十億美元。這是Meta歷史上規(guī)模第三大的收購(gòu)案，僅次于WhatsApp和Scale AI。收購(gòu)?fù)瓿珊?，Manus的創(chuàng)始人肖弘將出任Meta副總裁，直接參與領(lǐng)導(dǎo)Meta的AI戰(zhàn)略。建議關(guān)注近期海外大模型及AI硬件更新進(jìn)展，相關(guān)公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.國(guó)內(nèi)AI：
2025年12月31日，月之暗面宣布公司近期完成5億美元C輪融資。本輪融資由IDG領(lǐng)投，阿里、騰訊等老股東超額認(rèn)購(gòu)，高榕創(chuàng)投作為月之暗面老股東也超額認(rèn)購(gòu)。2025年12月30日，北京智譜華章科技股份有限公司開始招股，預(yù)計(jì)2026年1月5日結(jié)束，并計(jì)劃于2026年1月8日在港交所上市。智譜計(jì)劃在本次IPO中發(fā)行3741.95萬(wàn)股，智譜本次IPO募資總額預(yù)計(jì)將達(dá)43億港元，預(yù)計(jì)IPO市值超511億港元。相關(guān)公司：百度集團(tuán)、阿里巴巴-SW、美圖公司、騰訊控股、美團(tuán)-W、快手、昆侖萬(wàn)維等。
3.海外半導(dǎo)體：
12月29日，臺(tái)積電2納米(N2)技術(shù)已如期于2025年第四季開始量產(chǎn)。N2技術(shù)采用第一代納米片Nanosheet (GAA)晶體管技術(shù)，提供全制程節(jié)點(diǎn)的性能及功耗進(jìn)步，將成為業(yè)界在密度和能源效率上最為先進(jìn)的半導(dǎo)體技術(shù)。相關(guān)公司：Nvidia、AMD、博通、臺(tái)積電、美光、英特爾、高通等。
4.智能駕駛：
截至2025年年底，特斯拉智能輔助駕駛已陪伴全球車主行駛超110億公里。與美國(guó)道路平均值相比，使用特斯拉智能輔助駕駛的車輛：重大碰撞事故發(fā)生率降至1/8；輕微碰撞事故發(fā)生率降至1/8；非公路碰撞事故發(fā)生率降至1/6。相關(guān)公司：特斯拉、小米集團(tuán)-W、百度集團(tuán)-SW、小鵬汽車-W、小馬智行、比亞迪、Google。
5.本地生活：
1月2日，淘寶閃購(gòu)正式啟動(dòng)2026年貨節(jié)，以30分鐘送到家為核心主張?；顒?dòng)圍繞團(tuán)聚、出行、禮贈(zèng)及裝扮四大高頻場(chǎng)景，整合了盒馬、天貓超市及大潤(rùn)發(fā)、沃爾瑪?shù)却笮蜕坛膬?yōu)質(zhì)資源。通過(guò)最高2026元券包及多檔滿減優(yōu)惠，消費(fèi)者可一站式快速購(gòu)齊涵蓋百貨、生鮮等全品類年貨。建議關(guān)注淘寶閃購(gòu)在活動(dòng)期間的訂單表現(xiàn)，相關(guān)公司：阿里巴巴-W。
6.電商：
1688推出的誠(chéng)信通AI版通過(guò)AI選品、智能營(yíng)銷、客流管理及經(jīng)營(yíng)分析四大核心能力，實(shí)現(xiàn)了商家生意全流程的智能化升級(jí)。自10月上線以來(lái)，使用誠(chéng)信通AI的商家，買家數(shù)提升20%、GMV提升73%、復(fù)購(gòu)率提升31%，這標(biāo)志著中小企業(yè)正從傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式向高效能的智能經(jīng)營(yíng)跨越，實(shí)現(xiàn)了真正的降本增效。建議關(guān)注AI對(duì)于電商平臺(tái)商家的賦能，相關(guān)公司：阿里巴巴-W、焦點(diǎn)科技、拼多多、京東集團(tuán)-SW、Amazon等。
7.產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：
1月3日雷軍宣布小米YU7上市6個(gè)月內(nèi)交付量已突破15萬(wàn)輛。該數(shù)據(jù)達(dá)到同期SU7交付量的2.3倍。此外雷軍還宣布新年福利，即消費(fèi)者在2026年2月28日24點(diǎn)前下定可享免息福利，2025年12月已下定的消費(fèi)者，也可享3年0息，2025年11月底前鎖單未提車的消費(fèi)者，3年0息、購(gòu)置稅補(bǔ)貼可二選一。建議關(guān)注小米汽車后續(xù)訂單情況，相關(guān)公司：小米集團(tuán)-W。
8.影視：
上周（2025/12/22-12/28）共收獲票房5.57億元，環(huán)比下降26%。票房前三名《阿凡達(dá)3》、《瘋狂動(dòng)物城2》、《情圣3》合計(jì)貢獻(xiàn)了近85%的市場(chǎng)份額。兩部進(jìn)口影片保持著強(qiáng)勁的市場(chǎng)沖力，國(guó)產(chǎn)喜劇IP《情圣3》則憑借原有IP的觀眾基礎(chǔ)與檔期內(nèi)同體量影片競(jìng)爭(zhēng)較小等優(yōu)勢(shì)，首周末斬獲超兩千萬(wàn)元票房，展現(xiàn)出特定檔期下國(guó)產(chǎn)影片的獨(dú)特韌性。相關(guān)公司：光線傳媒，萬(wàn)達(dá)電影，上海電影，嗶哩嗶哩，快手-W等。
9.游戲：
12月31日，《戀與深空》迎來(lái)二周年慶典，游戲5.0版本「愛，宇宙，詩(shī)王座」同步上線。開服7個(gè)小
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