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一、等靜壓設(shè)備是固態(tài)電池核心增量設(shè)備，受益于固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快
　　1.等靜壓設(shè)備是基于帕斯卡原理，利用液體或氣體介質(zhì)對(duì)工件各向大小完全相等壓力的特種成型設(shè)備；是生產(chǎn)固態(tài)電池的核心增量設(shè)備，解決“固-固”界面阻抗的難題；
　　2.當(dāng)前位于實(shí)驗(yàn)室研發(fā)階段，有望實(shí)現(xiàn)“實(shí)驗(yàn)室-量產(chǎn)”跨越；面臨包括技術(shù)瓶頸、生產(chǎn)效率、產(chǎn)線適配等挑戰(zhàn)；
　　3.競(jìng)爭(zhēng)格局：海外龍頭Quintus、Hana；國(guó)內(nèi)川西機(jī)器、先導(dǎo)智能、利元亨、鋼研昊普、納科諾爾等；
　　4.市場(chǎng)空間：等靜壓設(shè)備約占固態(tài)電池設(shè)備總價(jià)值的13%，2030年等靜壓設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模超60億元；
　　5.行業(yè)趨勢(shì)：大型化、快速冷卻/高效率、智能化。
　　二、固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)在即，預(yù)計(jì)2027年有望小規(guī)模裝車(chē)
　　1.核心驅(qū)動(dòng)：全球競(jìng)速、政策定調(diào)、產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)、新需求；商業(yè)化門(mén)檻：材料、技術(shù)、工藝；
　　2.技術(shù)路線有望收斂：硫化物、氧化物、聚合物。硫化物的離子電導(dǎo)率最高，是當(dāng)前的主流路線；
　　3.關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：預(yù)計(jì)2025H2–2026年為中試平臺(tái)階段，2027年小規(guī)模裝車(chē)階段；關(guān)注寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、比亞迪、孚能科技等頭部企業(yè)在中試平臺(tái)、材料體系、能量密度方面突破；
　　4.設(shè)備增量環(huán)節(jié)：干法電極設(shè)備（前段）、高精度疊片機(jī)（中段）、等靜壓設(shè)備（中段）、高壓化成分容設(shè)備（后段）、高精度封裝檢測(cè)設(shè)備（后段）；
　　三、投資建議：關(guān)注等靜壓技術(shù)突破和訂單落地的核心設(shè)備公司
　　核心公司：（1）傳統(tǒng)等靜壓設(shè)備商：川西機(jī)器（中航機(jī)載子公司）、四川力能（榮旗科技持股20%）、鋼研昊普（未上市）、包頭科發(fā)（未上市）；（2）鋰電設(shè)備商：先導(dǎo)智能、利元亨、納科諾爾等；（3）高壓容器廠商：利通科技、科新機(jī)電、錫裝股份等；（4）電池廠：寧德時(shí)代、比亞迪等。
　　四、風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)化節(jié)奏不及預(yù)期；車(chē)企導(dǎo)入節(jié)奏慢；產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同不及預(yù)期；國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。