>> 中泰期貨-紅棗周度報告：消費旺季表現(xiàn)一般，紅棗價格穩(wěn)定運行-260111
| 上傳日期： |
2026/1/11 |
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| 1017KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁作盼 |
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利多因素
1、各等級紅棗質(zhì)量較好，價格同比基本持平；2、紅棗消費旺季有望提升銷量
利空因素
1、新舊季貨量充裕，價格或承壓；2、產(chǎn)銷區(qū)紅棗低位運行；3、市場預期偏悲觀仍存
市場基本面及邏輯
新疆灰棗收購工作已基本收尾，當前棗樹進入休眠期，市場目光已轉(zhuǎn)向旺季消費行情。本周河北銷區(qū)市場到貨量較上周小幅提升，貨源以等外品居多，市場價格維持弱穩(wěn)走勢。具體價格表現(xiàn)為：灰棗成品現(xiàn)貨特級均價9.49元/公斤，較上周9.55元/公斤回落0.06元/公斤；一級均價8.20元/公斤，較上周8.32元/公斤下降0.12元/公斤。
供給端，2025/26產(chǎn)季新疆灰棗較正常年份小幅減產(chǎn)，但疊加近5年最高水平的結(jié)轉(zhuǎn)庫存，總供給量超87萬噸，市場供過于求的格局明確；需求端，紅棗消費具有顯著的季節(jié)性特征，且價格彈性存在分化，新季灰棗雖具備價低質(zhì)優(yōu)的優(yōu)勢，但消費端難以實現(xiàn)突破性增長。綜合來看，當前市場正處于新舊紅棗集中供應階段，供應壓力已有所顯現(xiàn)。在終端走貨未見明顯好轉(zhuǎn)的背景下，價格上行動力不足，部分等級價格出現(xiàn)回調(diào)。持貨商的惜售情緒與貨源質(zhì)量的提升，構(gòu)成了市場的核心支撐因素。預計短期內(nèi)市場將以震蕩整理為主，后續(xù)需密切關注銷區(qū)走貨節(jié)奏及采購商心態(tài)的變化。
風險點
消費需求情況；產(chǎn)區(qū)天氣異常變化
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