>> 信達國際-港股早晨快訊-260112
| 上傳日期： |
2026/1/12 |
大小： |
900KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達國際 |
| 評級： |
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作者： |
彭日飛，李芷瑩，陳樂怡 |
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市場回顧
恒指26,200點上落：恒指周五(9日)高開後，最多升150點，高見26,299點，其後一度倒跌34點，低見26,114點。恒指午後在26,200點上落，收升82點或0.3%，報26,231點。大市成交2,451億元。
美股三大指數(shù)上升：美股周五(9日)上揚，道指漲0.5%，標指漲0.7%，納指升0.8%，紐約期油漲2.4%，銅價漲2.2%。
中港股市短期展望
恒指短期料於26,000點上落：聯(lián)儲局12月一如預期減息0.25厘，市場預期2026年主席換屆後貨幣政策立場轉鴿，預測減息2次，高於聯(lián)儲局預測，惟仍需觀望經濟數(shù)據(jù)及其餘委員取態(tài)。美國延續(xù)減息，內地放寬貨幣政策的空間加大。12月中央經濟工作會議談及國內供強需弱矛盾突出，並要推動投資止跌回穩(wěn)。相比政治局會議，在風險評估及經濟形勢的判斷上，輕微增強穩(wěn)增長訊號。重點領域如擴大內需，穩(wěn)住樓市股市，以及反內卷，政策思路未有明顯轉變。後續(xù)需跟進年初地方兩會及3月全國兩會。中美關稅戰(zhàn)停戰(zhàn)，若然經濟形勢未有急劇轉變，內地短期政策加碼誘因不大。預計政策重點提效，並具針對性?；抖唐趦雀酃善髽I(yè)盈利難有明顯改善，以及聯(lián)儲局減息路徑未明，恒指短期料於26,000點上落。
短期看好板塊
生物醫(yī)藥股：內地去年創(chuàng)新藥對外授權交易額創(chuàng)新高，料需求持續(xù)
芯片股：國產GPU企業(yè)登陸港股
內險股：A股強勁帶動投資收益向好
今日市場焦點
中國12月新增貸款、社會融資規(guī)模增量、貨幣供應M2；
宏觀焦點
中國去年12月CPI升0.8%符合預期，PPI跌1.9%跌幅少過預期；
商務部優(yōu)化消費品以舊換新「十五五」開局年，做好8方面工作；
國務院加強財政金融政策配合聯(lián)動，部署實施促內需一攬子政策；
中證監(jiān)副主席提出推動各類中長期資金進一步提高入市規(guī)模比例；
企業(yè)消息
舜宇光學(2382)去年12月手機鏡頭出貨量跌9%；
藍思科技(6613)獨家承接強腦核心硬件模組量產；
外圍市況展望
美國聯(lián)儲局2025年12月宣布減息0.25厘，聯(lián)邦基金指標利率降低至3.5厘至3.75厘區(qū)間，符預期，為年內連續(xù)第三次減息。點陣圖顯示2026年及2027年分別減息1次，與9月預測不變。會後聲明表示，未來30天將購買400億美元國債。在經濟方面，委員會上調對2026年GDP預測0.5個百分點至2.3%，2026年通脹預測則下調0.2個百分點至2.4%。會議聲明指出失業(yè)率截至9月略升，刪除保持低位的表述，另新增考慮進一步減息幅度和時機，市場預期是次將會是鮑威爾任期內最後一次減息。我們認為聯(lián)儲局進一步減息空間存不確定性，視乎通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)走勢，而下任主席人選以至市場對儲局獨立性的解讀，將會影響美匯指數(shù)及債息走勢。商品市場方面，OPEC+2026年第一季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。
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