>> 招商期貨-金工股票策略環(huán)境監(jiān)控周報：本周寬基指數(shù)普升，紅利指增來到增配窗口-260111
| 上傳日期： |
2026/1/11 |
大小： |
15810KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧星 |
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股票市場回顧
從寬基指數(shù)來看，截至2026-01-09，本周中證500指數(shù)上漲7.92%，中證1000指數(shù)上漲7.03%，中證2000指數(shù)上漲6.54%，中證全指指數(shù)上漲5.04%，中證A500上漲4.24%，滬深300指數(shù)上漲2.79%，中證紅利上漲1.61%。從Barra風(fēng)格因子來看，截止2026-01-09，本周收益最好的3個風(fēng)格因子為殘差波動率, BETA,流動性，分別為1.33%,0.93%,0.60%；表現(xiàn)最差的3個風(fēng)格因子為杠桿,盈利,動量，分別為-0.07%, -0.49%, -1.13%。當(dāng)前A股情緒修復(fù)偏樂觀，成分股收益走強(qiáng)，但指數(shù)外獲利能力偏弱，風(fēng)格上偏向中大市值，整體呈現(xiàn)基差成本較好、Beta較好，但超額環(huán)境偏差、尾部風(fēng)險中等偏高的特征
本周寬基指數(shù)普升、波動率多數(shù)上升。市場活躍度處于中高位置，本周有96.8%行業(yè)獲得正收益。
未來策略研判
股票策略
我們關(guān)于配置策略建議如下：股票多頭：建議適度增倉交易型Alpha和日內(nèi)Alpha策略，并優(yōu)選成分股占比高、小微盤敞口低的產(chǎn)品。可增配紅利指增。市場中性：可把握低成本建倉窗口，增配復(fù)制T策略及不依賴小微盤收益、帶基差管理的混合中性策略
風(fēng)險提示：因子失效，模型失效，市場主流策略偏移，請投資者謹(jǐn)慎參考。3
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