久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

國(guó)內(nèi)政策方面，第一，光伏等出口退稅政策調(diào)整，建議重點(diǎn)關(guān)注一季度潛在搶出口下，碳酸鋰可能迎來(lái)的漲價(jià)行情。第二，國(guó)常會(huì)部署擴(kuò)內(nèi)需，重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)財(cái)稅貨幣政策動(dòng)作。海外政策方面，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂上升，貴金屬有望進(jìn)一步走高。另外，關(guān)注重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家的資源稟賦情況，比如伊朗（石油天然氣）、格陵蘭（稀土）。此外，美國(guó)限制機(jī)構(gòu)買(mǎi)房，推動(dòng)購(gòu)入住房抵押貸款證券。
　　國(guó)內(nèi)政策專題一：光伏等出口退稅政策調(diào)整。1月9日，財(cái)政部發(fā)布公告調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策，取消了光伏出口退稅并在先調(diào)低電池出口退稅率后27年取消其出口退稅。從政策影響來(lái)看，主要影響有四：一是本次政策有助于擴(kuò)大財(cái)政收入，26年初步估算可貢獻(xiàn)150-350億元左右；二是從對(duì)行業(yè)影響來(lái)看，對(duì)光伏的影響可能略大于鋰電；三是從整治內(nèi)卷來(lái)看，有助于行業(yè)加速出清，格局優(yōu)化下龍頭公司或更加受益；四是從后續(xù)出口來(lái)看，后續(xù)光伏、電池有望迎來(lái)?yè)尦隹凇＞C上來(lái)看，建議重點(diǎn)關(guān)注一季度潛在搶出口下，碳酸鋰可能迎來(lái)的漲價(jià)行情。
　　國(guó)內(nèi)政策專題二：國(guó)常會(huì)部署擴(kuò)內(nèi)需，后續(xù)關(guān)注哪些方面政策出臺(tái)情況？1月9日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)常會(huì)，部署實(shí)施財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策。從表態(tài)來(lái)看，會(huì)議重點(diǎn)提及了“優(yōu)化實(shí)施服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策”、“優(yōu)化實(shí)施設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策”等，建議重點(diǎn)關(guān)注這些政策的進(jìn)一步優(yōu)化情況。另外，計(jì)劃研究新設(shè)工具包括了設(shè)立民間投資專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃、中小微企業(yè)貸款貼息政策，后續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注落地情況。
　　國(guó)內(nèi)政策專題三：商務(wù)部對(duì)日二氯二氫硅發(fā)起反傾銷立案調(diào)查。商務(wù)部發(fā)布2026年第2號(hào)公告，自1月7日起對(duì)原產(chǎn)于日本的進(jìn)口二氯二氫硅（DCS）發(fā)起反傾銷立案調(diào)查，調(diào)查期為2024年7月1日至2025年6月30日，產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期追溯至2022年。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，1月7日，國(guó)產(chǎn)替代概念走高，半導(dǎo)體設(shè)備+5.7%、光刻機(jī)+5.57%、GPU+0.34%；1月8日，GPU指數(shù)2.72%。
　　海外政策專題一：委內(nèi)瑞拉后，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂上升。美國(guó)突襲委內(nèi)瑞拉并抓捕其總統(tǒng)馬杜羅后，市場(chǎng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂上升，加劇了市場(chǎng)對(duì)能源供應(yīng)穩(wěn)定性的憂慮。從原因來(lái)看，特朗普對(duì)委內(nèi)瑞拉的動(dòng)作，很大程度上與中期選舉有關(guān)，特朗普擔(dān)心后續(xù)的彈劾風(fēng)險(xiǎn)，擬鞏固其強(qiáng)硬的國(guó)際形象。最新民調(diào)顯示眾議院、參議院分別有19席、4席屬于絕對(duì)搖擺席位，直接決定國(guó)會(huì)控制權(quán)歸屬。從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，即使在彭博大宗商品指數(shù)年度再平衡帶來(lái)較大波動(dòng)的背景下，貴金屬仍然普遍走高，周五倫敦金現(xiàn)站上4500。隨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)發(fā)酵，黃金、白銀、銅等有望進(jìn)一步走高。另外，關(guān)注重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家的資源稟賦情況，重點(diǎn)關(guān)注所涉及資源品類的商品及對(duì)應(yīng)金屬種類的股價(jià)表現(xiàn)。比如伊朗（石油天然氣）、格陵蘭（稀土）、哥倫比亞（石油）等國(guó)的擔(dān)憂較高。
　　海外政策專題二：美國(guó)限制機(jī)構(gòu)買(mǎi)房，推動(dòng)購(gòu)入住房抵押貸款證券。1月7日，特朗普表示將“立即采取步驟”，推動(dòng)禁止/限制大型機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)獨(dú)棟住宅。表態(tài)后，以SFR為代表的機(jī)構(gòu)化住宅運(yùn)營(yíng)標(biāo)的及相關(guān)資產(chǎn)管理公司最大回撤基本都在10個(gè)點(diǎn)左右。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，雖住房對(duì)通脹的貢獻(xiàn)程度已經(jīng)有所緩解，但住房?jī)r(jià)格還是較為難以負(fù)擔(dān)。在限制機(jī)構(gòu)買(mǎi)房的同時(shí)，特朗普也在推動(dòng)壓低按揭利率，以降低美國(guó)的月供成本。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策理解不全面、海外政策超預(yù)期收緊等。