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觀點(diǎn)：
　　總量視角
　　【A股大勢研判】
　　上周五A股市場放量大漲突破4100點(diǎn)關(guān)鍵關(guān)口后，周一市場延續(xù)強(qiáng)勁走勢，滬深三大指數(shù)漲幅均漲超1%，兩市成交額超3.6萬億，連續(xù)第2個(gè)交易日突破3萬億，刷新此前在2024年10月8日創(chuàng)下的成交額歷史紀(jì)錄。
　　近期市場成交放大，主要得益于以下幾大核心動(dòng)因的鞏固與強(qiáng)化：首先、資金來源多元化：一是場內(nèi)杠桿資金，當(dāng)前兩融余額約2.6萬億元（數(shù)據(jù)來源：wind），仍有提升潛力。二是存款搬家資金，在長期低利率環(huán)境下，A股或?qū)⒊蔀榫用褓Y產(chǎn)配置的重要方向，存款也有望從銀行逐步搬家到股市。三是機(jī)構(gòu)長線資金，政策鼓勵(lì)下，長線資金將進(jìn)一步加大權(quán)益市場配置力度，成為維護(hù)市場平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”；其次，市場驅(qū)動(dòng)力質(zhì)變。驅(qū)動(dòng)力從資金驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)趨勢引領(lǐng)。本次行情中，資金高度聚焦于AI應(yīng)用、商業(yè)航天、半導(dǎo)體等“新質(zhì)生產(chǎn)力”主線，呈現(xiàn)有邏輯的輪動(dòng)。這表明成交放量有明確的產(chǎn)業(yè)敘事和基本面預(yù)期作為支撐。
　　當(dāng)前市場已形成“成交釋放—指數(shù)大漲”的正向反饋循環(huán)，這一格局對行情延續(xù)具有重要支撐。近期指數(shù)上漲的同時(shí)成交量也跟著放大，進(jìn)一步強(qiáng)化了這種良性循環(huán)：指數(shù)漲了，賺錢的人變多，就會吸引更多新資金進(jìn)來；新資金一進(jìn)場，又會推著指數(shù)繼續(xù)往上走。未來若行情延續(xù)，成交額仍有擴(kuò)張空間。
　　綜合來看，盡管當(dāng)前市場情緒高漲、行情向好，正向反饋持續(xù)，但盲目追高風(fēng)險(xiǎn)較大。操作上，對于前期已布局的投資者，可依托當(dāng)前上漲趨勢持有；尚未入場的投資者則無需急躁，應(yīng)耐心等待指數(shù)回落下的低吸良機(jī)。無論是科技成長方向（半導(dǎo)體芯片、泛AI主題及機(jī)器人行業(yè)等），還是順周期行業(yè)（光伏、電池、儲能、化工、煤炭、有色等），亦或是紅利股（銀行、公用事業(yè)、“大象股”等），盡量選擇有業(yè)績支持的標(biāo)的逢低布局，遠(yuǎn)離缺乏業(yè)績支撐的高估值題材股。