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研究結(jié)論
　　大類資產(chǎn)配置：繼續(xù)看多A股/商品/黃金。預(yù)期的變化依舊利好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)：國(guó)內(nèi)基本面下行擔(dān)憂有所緩解，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)持續(xù)下行；美元和美債短期反彈但難持續(xù)，降息預(yù)期短期回落中期有望修復(fù)，A股/商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍占優(yōu)。交易層面，A股/商品/黃金的趨勢(shì)強(qiáng)化，商品中期不確定性略有抬升，A股/黃金的中期不確定性變化平穩(wěn)。
　　 A股風(fēng)格和行業(yè)配置：繼續(xù)看多中盤藍(lán)籌，小微盤或有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。關(guān)注有色/傳媒/國(guó)防軍工/化工/電子等行業(yè)機(jī)會(huì)。交易層面，大盤/中盤風(fēng)格短期情緒上行，但中期不確定性較平穩(wěn)；小盤/微盤風(fēng)格短期情緒回落，中期不確定性有所下行。有色金屬、國(guó)防軍工的趨勢(shì)仍強(qiáng)，但短期情緒和中期不確定性同時(shí)抬升，基礎(chǔ)化工短期情緒上行，中期不確定性平穩(wěn)。
　　多策略：繼續(xù)關(guān)注A股權(quán)益相關(guān)策略以及商品相關(guān)的CTA策略。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、極端風(fēng)險(xiǎn)事件，例如中美關(guān)系、全球地緣超預(yù)期事件等，可能打破統(tǒng)計(jì)上的歷史規(guī)律；
　　2、量化指標(biāo)失效的風(fēng)險(xiǎn)，歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)的指引效果有限