>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-260113
| 上傳日期： |
2026/1/13 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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行情研判
玉米：
美玉米報(bào)告大幅上調(diào)產(chǎn)量，美玉米大幅回落，但全球玉米供應(yīng)壓力減弱，美玉米回落空間有限。美玉米配額內(nèi)關(guān)稅為11%，高粱為12%，國(guó)外玉米進(jìn)口利潤(rùn)上漲，2月巴西進(jìn)口價(jià)格2126元。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)上漲，基本2340元附近，東北玉米產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨偏強(qiáng)。華北上量增多，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差縮小。小麥和玉米最近繼續(xù)拍賣(mài)，華北小麥價(jià)格穩(wěn)定，基本在2490元/噸附近，小麥與玉米價(jià)差仍較大，玉米仍有性價(jià)比，短期小麥相對(duì)穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求仍穩(wěn)定，下游飼料企業(yè)庫(kù)存增加，下游備貨，玉米現(xiàn)貨短期相對(duì)穩(wěn)定。近期東北玉米上量仍偏低，價(jià)格偏強(qiáng)，農(nóng)戶仍惜售，港口庫(kù)存偏低，北港收購(gòu)價(jià)今日偏強(qiáng)，華北玉米價(jià)格穩(wěn)定。今日03玉米上漲乏力，現(xiàn)貨基差走弱，短期玉米現(xiàn)貨相對(duì)穩(wěn)定，目前市場(chǎng)關(guān)注年前東北玉米季節(jié)性賣(mài)壓及下游建庫(kù)情況。
淀粉：
山東深加工到車(chē)輛增多，山東玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在2750元附近，東北淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫(kù)存上升，本周廠家?guī)齑鏋?12.5萬(wàn)噸，較上周增加0.2萬(wàn)噸，月增幅2.1%，年同比增幅25.1%。目前淀粉價(jià)格主要看玉米價(jià)格和下游備貨情況，過(guò)去幾年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在600元以上，今日山東副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在631元（黑龍江副產(chǎn)品696元），最近副產(chǎn)品價(jià)格仍偏強(qiáng)，遠(yuǎn)高于去年，玉米和淀粉的現(xiàn)貨價(jià)差較低。華北玉米短期穩(wěn)定，東北玉米穩(wěn)定。由于玉米偏強(qiáng)，淀粉現(xiàn)貨也偏強(qiáng)，企業(yè)盈利下滑。今日03淀粉跟隨沖高回落，華北玉米1月上漲空間有限，后期玉米淀粉現(xiàn)貨也會(huì)上漲，但盤(pán)面升水現(xiàn)貨較多，預(yù)計(jì)短期盤(pán)面03淀粉預(yù)計(jì)反彈空間有限。
【交易策略】
美玉米報(bào)告利空，美玉米大幅回落，但供應(yīng)壓力減弱，預(yù)計(jì)美玉米仍底部震蕩。華北玉米最近穩(wěn)定，東北玉米相對(duì)偏強(qiáng)，農(nóng)戶惜售情緒開(kāi)始松動(dòng)，短期現(xiàn)貨相對(duì)穩(wěn)定，北港收購(gòu)價(jià)今日偏強(qiáng)。華北小麥?zhǔn)苄←溑馁u(mài)影響，價(jià)格穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價(jià)差縮小。最近市場(chǎng)交易華北玉米賣(mài)糧增多，東北玉米后期仍有賣(mài)壓，玉米現(xiàn)貨反彈空間有限，03玉米反彈空間有限。
1.單邊：03美玉米430美分/蒲有支撐。03玉米開(kāi)始入場(chǎng)做空，03淀粉繼續(xù)做空。
2.套利：觀望。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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