>> 華泰期貨-原油日報：敏感油海上在途貨量維持高位-260122
| 上傳日期： |
2026/1/22 |
大小： |
943KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔，康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、紐約商品交易所3月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格上漲26美分，收于每桶60.62美元，漲幅為0.43%；3月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲32美分，收于每桶65.24美元，漲幅為0.49%。SC原油主力合約收漲1.22%，報447元/桶。（來源：Bloomberg）
2、印度信實工業(yè)公司在暫停一個月后，將于二月和三月接收符合制裁規(guī)定的俄羅斯原油。此前，信實工業(yè)在獲得美國為期一個月的豁免后，于去年12月最后一次接收俄羅斯原油。該豁免允許其在11月21日最后期限后逐步減少與受制裁的俄羅斯石油生產(chǎn)商俄羅斯石油公司（Rosneft）的交易。與其他印度煉油商一樣，信實集團也將從未受制裁的賣家那里購買俄羅斯石油，但未透露該煉油商在2月和3月所預(yù)訂的石油數(shù)量。目前尚不清楚這家私營煉油廠在3月之后是否會繼續(xù)購買俄羅斯石油。（來源：Bloomberg）
3、印尼總檢察長辦公室周三表示，將于本月晚些時候拍賣一艘懸掛伊朗國旗的超級油輪。該油輪于2023年因涉嫌參與非法原油轉(zhuǎn)運而被扣押。印尼當局稱，這艘名為“MTArman 114”的油輪長超過300米，于2023年在印尼北納土納海域被扣押，并被懷疑在未獲得許可的情況下向另一艘船只轉(zhuǎn)移石油。該油輪為超大型原油運輸船（VLCC），將于1月30日進行拍賣，起拍價為1.17萬億印尼盾（約合6901萬美元），同時拍賣的還有其貨物，其中包括近17萬噸輕質(zhì)原油。伊朗在2023年否認該油輪屬于德黑蘭。（來源：Bloomberg）
4、雪佛龍計劃于第一季度完成在新加坡的石油資產(chǎn)出售。引能仕與嘉能可正與雪佛龍進行最后一輪談判。出售包中包括雪佛龍持有的新加坡煉油公司50%的股份、Penjuru終端以及在新加坡的零售加油站，雪佛龍還尋求在交易中加入其位于柬埔寨和馬來西亞的零售加油站。（來源：Bloomberg）
投資邏輯
近期隨著全球原油發(fā)貨量與到貨量的重新對齊，合規(guī)油的海上在途貨量持續(xù)下降已經(jīng)回到正常水平，大約在8億桶，而敏感油海上在途貨量依然維持高位，大約在4億桶，這顯示當前的市場過剩依然集中在敏感油，核心的問題依然是敏感油的消納能力不足，部分買家如印度信實依然沒有重返俄油采購，而這一現(xiàn)象對油價的影響相對中性。
策略
油價短期區(qū)間震蕩，中期空頭配置
風險
下行風險：俄烏和談達成協(xié)議，宏觀黑天鵝事件
上行風險：制裁油（俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉）供應(yīng)收緊、中東沖突導(dǎo)致大規(guī)模斷供
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