>> 銀河證券-養(yǎng)老服務補貼快評：投資于人，再下一城-260122
| 上傳日期： |
2026/1/23 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
張迪，呂雷 |
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事件：1月22日，民政部、財政部官網(wǎng)聯(lián)合印發(fā)《關于全面啟動實施向中度以上失能老年人發(fā)放養(yǎng)老服務消費補貼項目的通知》，決定在前期試點工作基礎上，于2026年1月1日起，在全國范圍內(nèi)組織實施向中度以上失能老年人發(fā)放養(yǎng)老服務消費補貼項目，實施周期為12個自然月。我們對此解讀如下：
一、“投資于人”政策導向延續(xù)強化。2025年國家統(tǒng)籌安排1000億元財政資金用于發(fā)放育兒補貼，同步劃撥200億元支持學前教育費用減免，以精準財政投入筑牢民生保障根基。此次通知在2025年7月部分地區(qū)試點的基礎上，自2026年1月1日起在全國范圍內(nèi)全面推行中度以上失能老年人養(yǎng)老服務消費補貼政策，既是對前期試點經(jīng)驗的系統(tǒng)性轉(zhuǎn)化，更是繼育兒補貼制度化之后我國在民生保障領域的又一關鍵性制度突破。這一舉措精準呼應了中央經(jīng)濟工作會議提出的“必須堅持投資于物和投資于人緊密結合”的重要部署，清晰傳遞出政策將持續(xù)推動更多資金資源向人的全面發(fā)展、重點民生保障等領域傾斜，“投資于人”的政策導向?qū)⑦M一步延續(xù)深化、落地見效。
二、多個試點省份政策已執(zhí)行落地，可為全面實施提供參考。在此前2025年7月印發(fā)的《關于實施向中度以上失能老年人發(fā)放養(yǎng)老服務消費補貼項目的通知》后，試點地區(qū)浙江、山東、重慶、廣東等省份迅速跟進，出臺本地實施方案，地方政府結合本地實際情況就補貼金額、服務項目及銜接機制進行了差異化執(zhí)行：一是補貼金額發(fā)放標準，山東省、重慶市均按居家養(yǎng)老服務、機構養(yǎng)老服務自付金額的40%進行折扣，分別累計不超過500元、800元；浙江省分別按居家養(yǎng)老服務、機構養(yǎng)老服務自付金額的50%、40%進行折扣，分別累計不超過500元、800元；廣東省分別按居家養(yǎng)老服務、機構養(yǎng)老服務自付金額的40%、50%進行折扣，累計不超過800元。二是補貼項目，廣東、山東以及重慶均使用民政部、財政部公布的統(tǒng)一補貼項目清單，浙江省在此基礎上增加中藥保健等本地特色項目。三是與其他補貼政策的銜接機制，浙江省單獨詳細規(guī)定了原有長護險評估等級與失能程度評估的轉(zhuǎn)換規(guī)則，簡化政策實施流程。后續(xù)在全國范圍內(nèi)全面啟動實施過程中，其余省份也可參考上述試點省份經(jīng)驗因地制宜進行細化與調(diào)整。
補貼資金延續(xù)央地配合分配范式。與去年以來實施的育兒補貼制度類似，養(yǎng)老服務補貼延續(xù)央地分配比例（按照總體9:1原則實行央地共擔，東部、中部、西部地區(qū)中央承擔比例分別為85%、90%、95%）的模式，中央財政出大頭體現(xiàn)責任擔當、地方財政出小頭承擔共同事權。
三、2025年政策資金有效釋放，2026年接續(xù)鞏固成效。2025年政策目標初步達成。2025年中央共下達至浙江省補助資金2.47億元，截至11月21日已發(fā)放1.6億元，執(zhí)行率約65%?？紤]到政策8月底啟動，年內(nèi)資金釋放速度合理，顯示政策落地和申領渠道基本通暢，浙江省績效考核導向明確，設置了多重指標，如“應保盡保”的數(shù)量目標和≥99%的評定準確率。此外，同為試點地區(qū)的重慶市政策執(zhí)行情況良好。截止26年1月，重慶市已入庫中度以上失能老人17.5萬人，累計領取消費券15.3萬張，消費金額8.01億元，政策有效激發(fā)養(yǎng)老消費活力。
2026年政策進一步優(yōu)化升級。浙江省《關于進一步做好中度以上失能老年人養(yǎng)老服務消費補貼工作的補充通知》對補貼力度、服務項目以及管理機制進行進一步優(yōu)化調(diào)整，基于首年經(jīng)驗進行了以下幾點針對性優(yōu)化：一是居家養(yǎng)老服務的抵扣比例從40%提升至50%、最高補貼金額從500元提高至800元，加大了補貼力度。二是補貼項目進一步明確拓展，推廣居家清潔、中藥保健，并鼓勵定制個性化服務包，解決“有券無服務”的供給瓶頸，通過豐富服務選項提升消費券核銷率和老人滿意度。三是管理機制優(yōu)化，失能評估結果有效期延長至2026年底，減少了老人的重復評估負擔。同時，允許線下審核結算作為線上系統(tǒng)的補充，確保資金審核通道暢通。浙江省的試點實行已經(jīng)從順利啟動邁向深化見效新階段，其針對性調(diào)整也為其他地區(qū)優(yōu)化政策提供了直接參考。
四、預計財政支持規(guī)模為800億左右，可有效帶動服務消費需求。根據(jù)試點地區(qū)山東和重慶公布的數(shù)據(jù)，山東省民政廳2025年8月發(fā)布數(shù)據(jù)，全省約有60萬左右老年人處于中度以上失能狀態(tài)，對應占到2024年全省人口比例0.6%；截止到2026年1月，重慶市已入庫中度以上失能老人17.5萬人，占到全市人口比例0.55%。此次《通知》在“做好老年人能力評估準備”這一項提出要組建老年人能力評估員隊伍，或指向當前評估隊伍存在人員不足的困境，失能老人的人口規(guī)模及入庫進度存在低估的可能性?？紤]人口老齡化趨勢加劇因素影響，假設2026年全國層面中度以上失能老人占比0.7%-0.8%左右（較試點地區(qū)高0.1-0.2個百分點），對應中度以上失能老人人口規(guī)?；蛟?83萬-1124萬人左右。參考相關學術研究，中度以上失能老人選擇居家護理和機構護理的比例分別為50%：50%，按照居家養(yǎng)老服務和機構養(yǎng)老服務分別500元和800元的月均補貼標準，中度以上失能老人人均月度補貼金額約650元，年度7800元/人，全國年度補貼金額或在7
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