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【交易策略】
　　1月27日，鐵合金期貨價(jià)格整體下跌。硅鐵主力合約5604，下跌0.43%，持倉減少10700手；錳硅主力合約收盤5818，下跌0.17%，持倉增加11862手。
　　硅鐵方面，27日現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱，部分區(qū)域現(xiàn)貨下跌20至50元/噸。供應(yīng)端，樣本企業(yè)產(chǎn)量低位繼續(xù)下降，疊加陜西地區(qū)差別電價(jià)帶來的技術(shù)改造預(yù)期，未來供應(yīng)端仍有下降預(yù)期。需求方面，鋼材產(chǎn)量整體平穩(wěn)，從高爐檢修數(shù)據(jù)推算，未來鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅上行，對原料端需求存在支撐。成本端方面，主產(chǎn)區(qū)電價(jià)穩(wěn)中偏弱，但部分產(chǎn)區(qū)電價(jià)仍有上調(diào)預(yù)期。受焦煤鋼材等品種大跌拖累，硅鐵有所調(diào)整，但自身估值水平不高，逢低可作為多配品種。
　　錳硅方面，27日錳礦現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱，天津港澳塊下跌0.1元/噸度，錳硅現(xiàn)貨整體平穩(wěn)。供應(yīng)端方面，樣本內(nèi)企業(yè)產(chǎn)量小幅下降，但部分新增產(chǎn)能繼續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)端平穩(wěn)為主。需求方面，如硅鐵部分所述，從高爐檢修數(shù)據(jù)推算，未來鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)小幅上行，短期原料需求有支撐。成本端方面，錳礦港口庫存略有增加但仍處于低位，港口現(xiàn)貨總體堅(jiān)挺，海外礦山報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。錳硅自身估值水平不高，且成本支撐較為堅(jiān)挺，逢低可作為多配。
　　單邊：合金估值水平偏低，逢低可繼續(xù)作為多配；
　　套利：觀望；
　　期權(quán)：賣出虛值看跌期權(quán)。
　　【重要資訊】
　　1.27日天津港半碳酸Mn35.6%Fe4.6%報(bào)價(jià)36元/噸度，澳塊Mn47%報(bào)價(jià)43.5元/噸度，南非中鐵Mn42.81%Fe15.47%報(bào)價(jià)38.9元/噸度。
　　2.中國12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長5.3%，全年同比增長0.6%，實(shí)現(xiàn)四年來首次增長。