>> 國(guó)貿(mào)期貨-航運(yùn)衍生品數(shù)據(jù)日?qǐng)?bào)-260129
| 上傳日期： |
2026/1/29 |
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來(lái)源： |
國(guó)貿(mào)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
盧釗毅 |
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重要新聞
【1】目前達(dá)飛官網(wǎng)船期更新:歐線FAL1:東向返程最后一條船穿蘇伊士是CMACGMBENJAMINFRANKLIN，船期顯示預(yù)計(jì)2月1日穿越，中間OMIT繞航，然后4月6日第一艘CMACGMVASCODEGAMA開(kāi)始東向返程再次復(fù)航蘇伊士，這個(gè)安排與海洋聯(lián)盟新一年度4月開(kāi)始的Day10第十年航線規(guī)劃對(duì)應(yīng)。
歐線FAL3:東向返程最后一條船是CMACGMSEINE，船期顯示預(yù)計(jì)1月25日穿越。目前船期沒(méi)有復(fù)航計(jì)劃。地中海MEX:東向返程最后一條船是CMACGMGRACEBAY，船期顯示預(yù)計(jì)1月22日穿越，目前船期沒(méi)有復(fù)航計(jì)劃?！?】特變量對(duì)歐洲八國(guó)的加征關(guān)稅暫時(shí)不加了“基于我與北約秘書(shū)長(zhǎng)馬克·呂特進(jìn)行的一次非常富有成果的會(huì)晤，我們已經(jīng)就涉及格陵蘭，并實(shí)際上涵蓋整個(gè)北極地區(qū)的未來(lái)協(xié)議，建立了一個(gè)框架?！?】美國(guó)總統(tǒng)特朗普正準(zhǔn)備在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇期間舉行“和平委員會(huì)章程簽署儀式”，這標(biāo)志著該機(jī)制從構(gòu)想進(jìn)入公開(kāi)啟動(dòng)階段。
觀點(diǎn)評(píng)論
【EC】
行情綜述:震蕩偏強(qiáng)。
現(xiàn)貨價(jià)格:歐線40尺箱運(yùn)價(jià):GEMINI聯(lián)盟馬士基Week5報(bào)2430美元，赫伯羅特2300-2500美元;OA聯(lián)盟約2500-2650美元，達(dá)飛2793美元、其他多2600美元左右;PA聯(lián)盟約2400美元，陽(yáng)明低至2200-2435美元;MSC報(bào)2640美元。未來(lái)一兩周(1月底–2月初):馬士基Week6開(kāi)艙價(jià)降至2000-2100美元，赫伯羅特維持2300-2500美元;0A聯(lián)盟或小幅回落至2500美元上下;PA聯(lián)盟或在2200-2400美元區(qū)間波動(dòng);MSC或隨市場(chǎng)小幅下調(diào)，整體呈節(jié)前回落態(tài)勢(shì)，因貨量進(jìn)入春節(jié)前真空期。
邏輯:
EC期現(xiàn)市場(chǎng)整體處于政策與地緣因素交織的博弈格局中，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)呈現(xiàn)短期情緒驅(qū)動(dòng)與長(zhǎng)期基本面支撐的分化特征。期貨端短期情緒推動(dòng)下整體走強(qiáng)，但隨后受現(xiàn)貨支撐減弱及情緒平復(fù)影響出現(xiàn)回調(diào)，遠(yuǎn)月合約因遠(yuǎn)期預(yù)期支撐，漲幅相對(duì)溫和且更具韌性?，F(xiàn)貨市場(chǎng)則陷入船企報(bào)價(jià)調(diào)整與供需博弈的平衡態(tài)，部分船公司下調(diào)短期報(bào)價(jià)以爭(zhēng)奪貨量，反映當(dāng)前現(xiàn)貨端支撐力度有限，運(yùn)價(jià)仍受季節(jié)性需求波動(dòng)的制約。不過(guò)，外貿(mào)復(fù)蘇的大背景與特定品類出口政策調(diào)整帶來(lái)的潛在搶運(yùn)需求，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了隱性支撐，避免了運(yùn)價(jià)的深度下行。從全局來(lái)看，市場(chǎng)核心邏輯圍繞三重變量展開(kāi):一是光伏相關(guān)出口退稅政策調(diào)整帶來(lái)的短期搶運(yùn)預(yù)期，雖對(duì)遠(yuǎn)期貨量形成支撐，但因時(shí)間窗口較遠(yuǎn)，短期難以持續(xù)拉動(dòng)期現(xiàn)價(jià)格;二是地緣局勢(shì)緩和帶來(lái)的紅海復(fù)航預(yù)期，逐步緩解運(yùn)力緊張擔(dān)憂，對(duì)市場(chǎng)情緒形成微妙影響;三是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)的分化，既為歐洲端需求帶來(lái)不確定性，也影響市場(chǎng)對(duì)后續(xù)運(yùn)價(jià)走勢(shì)的判斷。整體而言，當(dāng)前EC期現(xiàn)市場(chǎng)尚未形成明確的趨勢(shì)性方向，短期受政策消息與情緒主導(dǎo)，長(zhǎng)期則取決于全球外貿(mào)復(fù)蘇節(jié)奏、運(yùn)力調(diào)整及終端需求的實(shí)質(zhì)性改善，市場(chǎng)仍需在多重變量中尋找新的平衡。
策略:短期做空性價(jià)比降低，關(guān)注低位做多06和反彈逢高做空淡季10。
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