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投資要點(diǎn)：
　　公司產(chǎn)品獲得汽車(chē)廠商廣泛認(rèn)可。公司主要從事傳感器類、控制器類和執(zhí)行器類等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，客戶包括：大眾、奧迪、寶馬、豐田、日產(chǎn)、比亞迪、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、中國(guó)一汽、吉利集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)等汽車(chē)整車(chē)廠；蔚來(lái)、理想、小鵬等新能源汽車(chē)造車(chē)新勢(shì)力；電裝、翰昂集團(tuán)、捷溫集團(tuán)、法雷奧集團(tuán)、松芝股份、三電控股、馬瑞利、南方英特、愛(ài)斯達(dá)克、豫新等國(guó)內(nèi)外知名的汽車(chē)熱系統(tǒng)廠商。在具身智能方面，武漢市開(kāi)特具身智能裝備有限公司已完成六維力傳感器、電子機(jī)械制動(dòng)（EMB）力傳感器的樣品開(kāi)發(fā)工作，正在與潛在客戶進(jìn)行接洽送樣。
　　公司近幾年業(yè)績(jī)屢創(chuàng)新高。公司2024年?duì)I業(yè)收入為8.26億元，同比增長(zhǎng)26.50%。2020至2024年CAGR為31.29%；公司2024年歸母凈利潤(rùn)為1.38億元，同比增長(zhǎng)21.24%，2020至2024年CAGR為45.25%。公司2025年前三季度營(yíng)業(yè)收入為7.96億元，同比增長(zhǎng)43.84%；2025年前三季度，公司歸母凈利潤(rùn)、扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為1.3和1.28億元，同比分別增長(zhǎng)37.24%和50.98%。主要為公司傳感器類、控制器類和執(zhí)行器類新產(chǎn)品的銷(xiāo)量持續(xù)增加，從而帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)。
　　公司傳感器類、執(zhí)行器類和控制器類產(chǎn)品銷(xiāo)售收入均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。執(zhí)行器類產(chǎn)品銷(xiāo)售收入從2020年的0.67億元增長(zhǎng)至2024年的3.27億元，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比大幅提升，執(zhí)行器類產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占比從2020年的24.03%上升至2025H1的44.91%。傳感器類產(chǎn)品銷(xiāo)售收入持續(xù)增長(zhǎng)，從2020年的1.28億元增長(zhǎng)至2024年的2.95億元?？刂破黝惍a(chǎn)品銷(xiāo)售收入從2020年的0.73億元增長(zhǎng)至2024年的1.99億元。
　　全球汽車(chē)銷(xiāo)量恢復(fù)增長(zhǎng)。自2021年起，全球汽車(chē)市場(chǎng)需求回升，全球汽車(chē)銷(xiāo)量回暖。根據(jù)國(guó)際汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)（OICA）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年至2024年，全球汽車(chē)銷(xiāo)量由8363.84萬(wàn)輛增加至9531.47萬(wàn)輛，銷(xiāo)量回到前期高位。根據(jù)國(guó)際汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)（OICA）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)市場(chǎng)的份額持續(xù)增長(zhǎng)，已成為全球汽車(chē)銷(xiāo)量最高的國(guó)家，2024年度中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量占全球汽車(chē)總產(chǎn)量已達(dá)32.98%，占比超三分之一。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量約3440萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約9.43%。
　　投資建議。我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為1.84億元、2.34億元、3.10億元，PE為31倍、24倍、18倍。公司主要執(zhí)行器類和傳感器類產(chǎn)品未來(lái)需求巨大，同時(shí)公司積極開(kāi)拓新市場(chǎng)，布局六維力傳感器領(lǐng)域，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。