>> 建信期貨-鋁日報-260130
| 上傳日期： |
2026/1/30 |
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| 325KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
余菲菲，張平，彭婧霖 |
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一、行情回顧與操作建議
鋁觀點：
黃金大漲和宏觀宏大敘事推動下有色板塊表現(xiàn)持續(xù)亢奮，29日滬銅增倉大漲，最高站上11萬繼續(xù)刷新高點，滬鋁跟隨上漲最高逼近2.6萬，2603收盤報25590漲幅2.92%，總持倉減少4703受至80.5萬手，倫鋁最高至3341美元/噸，進口窗口保持關閉，收盤現(xiàn)貨進口理論虧損-2000元/噸。美聯(lián)儲1月議息會議維持利率不變符合市場預期，美元維持貶值趨勢，流動性持續(xù)寬松，同時美伊沖突升級引發(fā)海外鋁錠物流供應擔憂，鋁價在宏觀強敘事邏輯下保持強勢運行。后續(xù)矛盾將要重點關注終端價格傳導是否順暢，持續(xù)大漲的鋁價對終端消費抑制凸顯，下游節(jié)前備貨意愿受挫，部分企業(yè)計劃提前進入假期模式，鋁錠社庫已增至77.7萬噸處于近三年高位水平，與此同時，上期所將鋁交割品牌擴容，新增了新疆其亞和吉利百礦為交割品牌，涉及產(chǎn)能130萬噸，旨在為過熱的市場“降降溫”。綜合分析，預計鋁價在流動性寬松和資金輪動支撐下易漲難跌，宏觀強敘事邏輯未扭轉前保持低多思路，后續(xù)關注終端價格傳導鏈條是否順暢。
二、行業(yè)要聞
【SMM鋁快訊】據(jù)海外新聞，當?shù)貢r間2026年1月21日，幾內(nèi)亞錫吉里省多科礦區(qū)一處機械化礦山發(fā)生坍塌事故，造成6名礦工遇難。事故發(fā)生在薩拉與本貝塔兩個區(qū)交界地帶，礦坑圍壁突然塌陷，現(xiàn)場人員未能及時撤離，事故原因仍有待進一步調(diào)查。據(jù)SMM了解，幾內(nèi)亞的礦產(chǎn)分布非常明確，以“西邊鋁土礦，東邊金礦”分布，具體來看：鋁土礦帶：集中在西部沿海的博凱（Boké）、金迪亞（Kindia）、弗里亞（Fria）地區(qū)。這是贏聯(lián)盟（SMB）、美鋁（CBG）、俄鋁（Rusal）的核心產(chǎn)區(qū)。黃金帶：錫吉里位于幾內(nèi)亞東北部（上幾內(nèi)亞地區(qū)），距離鋁土礦核心區(qū)博凱約800公里，此次金礦礦難事件暫未影響到幾內(nèi)亞鋁土礦核心礦區(qū)的生產(chǎn)。
日前，美的、海爾、小米等19家空調(diào)企業(yè)及科研機構聯(lián)合啟動"鋁代銅"系列標準落地工作，引發(fā)市場討論。深圳多家品牌空調(diào)門店工作人員表示，銅在一臺家用空調(diào)中的用料成本占比過半，因銅價格持續(xù)走高，一噸銅、鋁的價差在三倍左右。有品牌門店表示最快2026年將推出鋁制家用空調(diào)產(chǎn)品，也有品牌表示暫無“鋁代銅”計劃。
力拓集團將于2026年10月起將位于澳大利亞的Yarwun氧化鋁精煉廠的產(chǎn)量削減40%，以延長該廠的運營壽命至2035年，并留出時間探索進一步的延壽和現(xiàn)代化改造方案。按照目前的生產(chǎn)速度，Yarwun尾礦庫預計將于2031年達到產(chǎn)能上限。此次減產(chǎn)將使力拓集團有額外四年的時間來探索和開發(fā)能夠進一步延長精煉廠壽命的技術解決方案。該決定將使氧化鋁年產(chǎn)量減少約120萬噸，同時縮減產(chǎn)量將影響煉廠約180個崗位。Yarwun目前擁有約725名員工，年產(chǎn)氧化鋁約300萬噸，用來滿足力拓鋁冶煉廠和國際客戶的原料需求。
印度國企國家鋁業(yè)公司（Nalco）計劃于2026年6月啟動奧里薩邦Pottangi鋁土礦的開采，以支持其一體化鋁業(yè)務擴張。公司已授予Dilip Buildcon Ltd該礦的開發(fā)運營權。為匹配采礦能力提升，Nalco正在其Damanjodi氧化鋁廠擴建第五條生產(chǎn)線，將使年產(chǎn)能增加100
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