久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

萬(wàn)辰集團(tuán)發(fā)布2025業(yè)績(jī)預(yù)告，歸母凈利率提升。萬(wàn)辰集團(tuán)發(fā)布25年業(yè)績(jī)預(yù)告，2025預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入500-528億元，同比增長(zhǎng)54.66%-63.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.3-14.0億元，同比重組后增加222.38%-266.94%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)11.6-13.3億元，同比重組后增加245.02%-295.58%。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，歸母凈利率中樞達(dá)2.56%，相比2025年前三季度歸母凈利率2.34%，進(jìn)一步提升。
　　量販零食零售業(yè)務(wù)持續(xù)規(guī)模化擴(kuò)張：公司量販零食門(mén)店數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，旗下“好想來(lái)品牌零食”市場(chǎng)領(lǐng)先地位和規(guī)模效應(yīng)日益穩(wěn)固。根據(jù)公司官網(wǎng)，截至2025年12月，好想來(lái)?yè)碛虚T(mén)店數(shù)超15000家，門(mén)店SKU數(shù)量超2000個(gè)，加盟商區(qū)域分布覆蓋22個(gè)省、4個(gè)直轄市、5個(gè)自治區(qū)。2025年，公司在全國(guó)多個(gè)省市取得較強(qiáng)的區(qū)域優(yōu)勢(shì)；在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，公司聚焦核心競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)，系統(tǒng)性強(qiáng)化供應(yīng)鏈與商品力、倉(cāng)儲(chǔ)物流體系、數(shù)字化及組織精細(xì)化管理、品牌市場(chǎng)賦能與會(huì)員運(yùn)營(yíng)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，并健全優(yōu)化公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，充分激發(fā)組織活力與團(tuán)隊(duì)動(dòng)能。2025年量販零食業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入500億元-520億元，同比增長(zhǎng)57.28%-63.57%，加回計(jì)提的股份支付費(fèi)用后實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22億元-26億元，凈利潤(rùn)率為4.40%-5.10%。
　　食用菌業(yè)務(wù)企穩(wěn)回暖：2025年下半年食用菌業(yè)務(wù)企穩(wěn)回暖。伴隨市場(chǎng)行情向好，公司食用菌業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格、業(yè)務(wù)毛利率上升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善。
　　盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司25-27年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.23/19.90/27.30億元，同比增速分別為350.64%/50.42%/37.22%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為29.89/19.87/14.48倍。萬(wàn)辰作為零食量販行業(yè)“兩超”之一，目前已具規(guī)模，公司擁有行業(yè)領(lǐng)先倉(cāng)配布局的優(yōu)勢(shì)下持續(xù)完善供應(yīng)鏈建設(shè)，規(guī)模效應(yīng)與經(jīng)營(yíng)效率提升下市場(chǎng)份額有望持續(xù)提升，疊加公司食用菌業(yè)務(wù)企穩(wěn)回暖，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)向好。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：拓店速度不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；食品安全風(fēng)險(xiǎn)