>> 華泰期貨-丙烯日報：部分PDH裝置預期重啟，下游需求跟進尚可-260206
| 上傳日期： |
2026/2/6 |
大?。?/td>
| 2297KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰，陳莉 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場要聞與重要數據
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價6205元/噸（-148），丙烯華東現貨價6490元/噸（+0），丙烯華北現貨價6440元/噸（+10），丙烯華東基差285元/噸（+148），丙烯山東基差235元/噸（+158）。丙烯開工率72%（+1%），中國丙烯CFR-日本石腦油CFR237美元/噸（-15），丙烯CFR-1.2丙烷CFR98美元/噸（-12），進口利潤-437元/噸（+5），廠內庫存40470噸（-2320）。
丙烯下游方面：PP粉開工率31%（-0.61%），生產利潤-240元/噸（-10）；環(huán)氧丙烷開工率70%（-3%），生產利潤-783元/噸（-328）；正丁醇開工率85%（-2%），生產利潤845元/噸（-106）；辛醇開工率91%（+0%），生產利潤941元/噸（-107）；丙烯酸開工率82%（-2%），生產利潤192元/噸（+0）；丙烯腈開工率69%（+0%），生產利潤-917元/噸（-60）；酚酮開工率86%（-2%），生產利潤-766元/噸（+0）。
市場分析
供應端，萬華蓬萊PDH裝置預期重啟，關注后期其提負進度；恒通MTO裝置重啟后恢復開工，巨正源二期、金能二期、中景等PDH裝置延續(xù)檢修，丙烯供應存小幅增量預期。需求端，下游剛需支撐延續(xù)，但考慮丙烯價格漲至高位后，下游成本承壓顯著，利潤壓縮后需求跟進或有限：PP端，丙烯價格持續(xù)拉漲，丙烯-PP粉價差繼續(xù)收窄，外采型PP粉工廠高價采買意愿偏低，部分裝置或降負荷運行，后期停工預期仍存，粉料采購支撐或有所回落；PO端，環(huán)氧丙烷價格小漲后橫盤整理，開工維穩(wěn)為主；丁辛醇近期利潤有所修復，補庫意愿尚可，齊魯辛醇工廠重啟，丁辛醇開工預期回升對丙烯支撐尚可。成本端國際油價趨于震蕩，原料外盤丙烷有所反彈，短期丙烯成本端波動加劇，而丙烯供需端支撐尚可，后期主要驅動仍在于成本端原油、丙烷走勢、主要PDH裝置檢修動態(tài)以及下游需求在成本壓力下的開工跟進情況。
策略
單邊：觀望；短期地緣局勢不確定性高，成本端波動加劇，盤面走勢或存在反復。
跨期：無
跨品種：無
風險
原油價格波動；上游裝置檢修減少；丙烷價格示弱；下游需求走弱；
|
|
