>> 華泰期貨-貴金屬日?qǐng)?bào)：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)趨弱，美聯(lián)儲(chǔ)釋放偏鷹信號(hào)-260206
| 上傳日期： |
2026/2/6 |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
封帆，陳思捷，師橙 |
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市場(chǎng)分析
地緣方面，伊朗外交部長(zhǎng)阿拉格齊率領(lǐng)的代表團(tuán)抵達(dá)阿曼首都馬斯喀特，將出席與美國(guó)代表團(tuán)舉行的核問(wèn)題談判。據(jù)悉，代表團(tuán)成員還包括伊朗外交部政治事務(wù)副部長(zhǎng)拉萬(wàn)奇、法律與國(guó)際事務(wù)副部長(zhǎng)加里巴巴迪以及外交部發(fā)言人巴加埃等多名外交官。一名談判代表團(tuán)成員表示，本輪對(duì)話的重點(diǎn)將僅限于核問(wèn)題，媒體關(guān)于其他潛在議題的各種猜測(cè)均不屬實(shí)，也無(wú)法得到確認(rèn)。美聯(lián)儲(chǔ)方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克表示，美聯(lián)儲(chǔ)必須在近期將通脹率拉回目標(biāo)水平，這對(duì)于維護(hù)其信譽(yù)至關(guān)重要。庫(kù)克認(rèn)為，目前風(fēng)險(xiǎn)偏向于通脹上行，同時(shí)經(jīng)濟(jì)前景不確定性仍處高位。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)1月挑戰(zhàn)者裁員數(shù)量飆升至10.84萬(wàn)人，新增招聘崗位僅5300多個(gè)，均創(chuàng)17年來(lái)同期最差。去年12月職位空缺數(shù)量大幅下降至654萬(wàn)，為2020年以來(lái)最低。上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)則意外大增2.2萬(wàn)至23.1萬(wàn)。
期貨行情與成交量：
2026-02-05，滬金主力合約開(kāi)于1131.84元/克，收于1105.76元/克，較前一交易日收盤變動(dòng)-3.15%。當(dāng)日成交量為41087手，持倉(cāng)量為129725手。昨日夜盤滬金主力合約開(kāi)于1089.00元/克，收于1096.14元/克，較昨日午后收盤上漲0.04%。2026-02-05，滬銀主力合約開(kāi)于23550.00元/千克，收于20255.00元/千克，較前一交易日收盤變動(dòng)-13.85%。當(dāng)日成交量為1653202手，持倉(cāng)量為225425手。昨日夜盤滬銀主力合約開(kāi)于19209元/千克，收于19895元/千克，較昨日午后收盤下跌1.78%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2026-02-05，美國(guó)10年期國(guó)債利率收于4.176%，較前一交易日持平，10年期與2年期利差為0.734%，較前一交易日持平。
上期所金銀持倉(cāng)與成交量變化情況：
2026-02-05，Au2604合約上，多頭較前一日變化-5463手，空頭則是變化-1802手。滬金合約上個(gè)交易日總成交量為867947手，較前一交易日變化42.85%。在滬銀方面，在Ag2604合約上，多頭變動(dòng)-7507手，空頭變動(dòng)-5978手。白銀合約上個(gè)交易日總成交量3327533手，較前一交易日變化74.70%。
貴金屬ETF持倉(cāng)跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉(cāng)為1,081.95噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉(cāng)為16,370噸，較前一交易日減少68噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價(jià)差：2026-02-05，國(guó)內(nèi)溢價(jià)方面，昨日黃金國(guó)內(nèi)溢價(jià)為30.20元/克，白銀國(guó)內(nèi)溢價(jià)為1242.85元/千克。金銀比價(jià)：昨日上期所金銀主力合約價(jià)格比約為54.59，較前一交易日變動(dòng)12.42%，外盤金銀比價(jià)為55.76，較上一交易日變化-0.91%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場(chǎng)監(jiān)控上個(gè)交易日（2026-02-05）上金所黃金成交量為61992千克，較前一交易日變化-11.04%。白銀成交量為790380千克，較前一交易日變化50.84%。黃金交收量為11872千克，白銀交收量為30千克。
策略
黃金：謹(jǐn)慎偏多
目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒有所降溫，對(duì)于黃金投資的需求或略有減弱，因此預(yù)計(jì)近期黃金價(jià)格或以震蕩格局為主，后續(xù)價(jià)格展望依舊偏強(qiáng)，Au2604合約震蕩區(qū)間或在1050元/克-1150元/克。
白銀：中性
當(dāng)下白銀價(jià)格繼續(xù)大幅下挫，美股riskoff情緒短期難以完全出清，流動(dòng)性限制或成為誘發(fā)大跌的主要原因之一；白銀本身價(jià)格預(yù)計(jì)同樣維持大幅震蕩格局，Ag2604合約震蕩區(qū)間或在16500元/千克-19500元/千克。
套利：逢高做空金銀比價(jià)
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險(xiǎn)
海外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
投機(jī)頭寸持續(xù)離場(chǎng)
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