>> 華泰期貨-化工日報：本周EG主港延續(xù)累庫-260206
| 上傳日期： |
2026/2/6 |
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| 2041KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰，陳莉 |
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核心觀點
市場分析
期現貨方面：昨日EG主力合約收盤價3745元/噸（較前一交易日變動-43元/噸，幅度-1.14%），EG華東市場現貨價3642元/噸（較前一交易日變動-40元/噸，幅度-1.09%），EG華東現貨基差-111元/噸（環(huán)比-6元/噸）。
生產利潤方面：據隆眾數據，乙烯制EG生產毛利為-57美元/噸（環(huán)比+5美元/噸），煤基合成氣制EG生產毛利為-883元/噸（環(huán)比+25元/噸）。
庫存方面：根據CCF每周一發(fā)布的數據，MEG華東主港庫存為89.7萬噸（環(huán)比+3.9萬噸）；根據隆眾每周四發(fā)布的數據，MEG華東主港庫存為64.5萬噸（環(huán)比+2.8萬噸）。據CCF數據，上周華東主港實際到港總數13.6萬噸，副港到港量2.8萬噸；本周華東主港計劃到港總數12.3萬噸，副港到港量2.3萬噸，整體中性，預計主港庫存維持。
整體基本面供需邏輯：國內供應端，合成氣制負荷擠出不明顯，國內乙二醇負荷高位，1~2月高供應和需求轉弱下累庫壓力仍大；海外供應方面，2月初存沙特合約大船入庫計劃，近端到貨依舊偏多，后續(xù)2月中下壓力將有所緩解。需求端，1月下以來春節(jié)檢修計劃陸續(xù)兌現，織造負荷和聚酯負荷加速下滑，剛需支撐轉弱。綜合來看，EG基本面依然偏弱，1~2月累庫壓力較大，3月或有所緩解。
策略
單邊：中性，短期市場波動較大，謹慎觀望
跨期：無
跨品種：無
風險
原油價格波動，煤價大幅波動，宏觀政策超預期，EG裝置變動超預期
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