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綜合分析與交易策略
　　【綜合分析】
　　硅鐵方面，供應(yīng)端樣本企業(yè)開(kāi)工率與產(chǎn)量小幅反彈，但絕對(duì)值仍處于同期低位水平，寧夏部分產(chǎn)區(qū)臨時(shí)停電導(dǎo)致部分產(chǎn)量損失，下期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或再度下降。需求方面，鋼材庫(kù)存開(kāi)始季節(jié)性累積，鋼材產(chǎn)量也在春節(jié)前季節(jié)性下降，但鐵水產(chǎn)量相對(duì)平穩(wěn)，原料端需求暫有支撐。成本端方面，1月電價(jià)逐步結(jié)算，產(chǎn)區(qū)鐵合金電價(jià)總體平穩(wěn)，部分產(chǎn)區(qū)有所上調(diào)。近期受貴金屬、有色等龍頭商品暴跌沖擊情緒，但自身成本端支撐較強(qiáng)，此前報(bào)告中建議的多單可繼續(xù)持有。
　　錳硅方面，供應(yīng)端開(kāi)工率與產(chǎn)量再度雙雙下降，當(dāng)前利潤(rùn)水平不佳，預(yù)計(jì)樣本內(nèi)產(chǎn)量維持低位運(yùn)行。需求端，鋼材產(chǎn)量開(kāi)始季節(jié)性減產(chǎn)，雖然高爐鐵水產(chǎn)量目前平穩(wěn)，但電爐的季節(jié)性減產(chǎn)更為明顯，對(duì)錳硅需求相對(duì)影響更大。成本方面，港口錳礦庫(kù)存處于同期低位水平，港口現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，海外礦山3月錳礦美金報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅上漲。錳硅供需端相對(duì)平穩(wěn)，成本端錳礦支撐較強(qiáng)，此前報(bào)告中建議的多單可繼續(xù)持有。
　　【策略】
　　單邊：盡管受貴金屬、有色等龍頭商品暴跌沖擊情緒，但自身成本端支撐較強(qiáng)，此前報(bào)告中建議的多單可繼續(xù)持有；
　　套利：觀望；
　　期權(quán)：賣(mài)出虛值看跌期權(quán)。