>> 銀河期貨-原木日報-260203
| 上傳日期： |
2026/2/3 |
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| 493KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱四祥 |
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【市場回顧】
2月3日，日照輻射松原木：3.9中A報收750元/方，持平；5.9中A報收770元/方，持平；3.9大A報收850元/方，持平；5.9大A報收940元/方，持平；3.9小A報收680元/方，持平；5.9小A報收710元/方，持平。
主力合約LG2603收盤價801元/方，較上一交易日漲4元/方。
【重要資訊】
1.據(jù)木聯(lián)調(diào)研，2026年1月，新西蘭原木離港船只約29條，月環(huán)比減少26條，總發(fā)貨量約109.5萬方，較12月204萬方減少46%。其中，25條船發(fā)往中國，發(fā)貨量約93.3萬方，占比85%，較12月152.1萬方減少39%。
2.據(jù)木聯(lián)調(diào)研，本周（2026/2/2-2026/2/8），中國13港新西蘭原木預(yù)到船5條，較上周減少2條，周環(huán)比減少29%；到港總量約18.5萬方，較上周減少3.3萬方，周環(huán)比減少15%。
【邏輯分析】
本周原木估值偏強，估值支撐源于新西蘭供應(yīng)偏緊、國內(nèi)庫存去化，且2月外盤預(yù)計上漲2-3美金，成本端形成托底；下游建筑木方價格上漲1.67%，進(jìn)一步傳導(dǎo)至原木估值。壓制因素在于部分加工廠即將放假，后續(xù)需求或階段性回落，山東因供應(yīng)穩(wěn)定未跟隨漲價。整體來看，短期供需偏緊支撐估值堅挺，下周價格大概率維持強勢，但缺乏持續(xù)上漲動力，仍以區(qū)間波動為主。
【策略】
1.單邊：多單繼續(xù)持有。
2.套利：關(guān)注3-5反套機會。
3.期權(quán)：觀望
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