>> 銀河期貨-甲醇日報-260210
| 上傳日期： |
2026/2/10 |
大小： |
1412KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：期貨盤面震蕩，最終報收2241（+0/+0.00%）。
2、現(xiàn)貨市場：生產地，內蒙南線報價1800元/噸，北線報價1850元/噸。關中地區(qū)報價1960元/噸，榆林地區(qū)報價1830元/噸，山西地區(qū)報價1910元/噸，河南地區(qū)報價2020元/噸。消費地，魯南地區(qū)市場報價2130元/噸，魯北報價2180元/噸，河北地區(qū)報價2010元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價2060元/噸，云貴報價2080元/噸。港口，太倉市場報價2210元/噸，寧波報價2220元/噸，廣州報價2220元/噸。
【重要資訊】
本周期(20260131-20260206）國際甲醇（除中國）產量為683119噸，較上周大幅減少62600噸，裝置產能利用率為46.83%，較上周下降4.29%。
【邏輯分析】
供應端，煤制甲醇利潤在300-350元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內供應持續(xù)寬松。美金價格穩(wěn)定，zpc周末重啟，低負荷運行，非伊開工穩(wěn)定，外盤整體開工低位，受寒潮影響，歐美市場繼續(xù)上漲，內外價差擴大，東南亞轉口窗口關閉，伊朗2月已裝貨10萬噸，非伊貨源穩(wěn)定，3月進口預期65萬噸左右。需求端，MTO裝置開工率大幅下滑，興興69萬噸/年MTO裝置停車；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運行；2期60萬噸/年MTO裝置負荷不滿，江蘇斯爾邦80萬噸/年MTO裝置停車；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置重啟。庫存方面，封航進口到港略有減少，港口持續(xù)去庫，基差偏穩(wěn)；內地企業(yè)庫存窄幅波動。綜合來看，國際裝置開工率略有抬升，伊朗地區(qū)天然氣供應略有恢復，部分裝置回歸，日均產量增加至1萬噸附近，港口現(xiàn)貨流動性充足，低價剛需成交，整體成交清淡，現(xiàn)貨基差穩(wěn)定。美金價格穩(wěn)定，zpc重啟一套，低負荷運行，非伊開工穩(wěn)定，外盤整體開工低位，受寒潮影響，歐美市場繼續(xù)上漲，內外價差擴大，東南亞轉口窗口關閉，伊朗2月裝貨10萬噸，非伊貨源穩(wěn)定，3月進口預期65萬噸左右。煤價震蕩，隨著年底西北主流廠家企業(yè)排庫完成，現(xiàn)貨競拍價格底部大幅反彈，煤制利潤穩(wěn)定，內地開工高位，市場流通量寬松，工廠挺價出貨，成交順暢，出廠價地底部反彈，國內供應寬松。內地MTO開工穩(wěn)定，CTO部分外采，內地大裝置故障，近期內地價格走強。中東地區(qū)局勢搖擺，國內大宗商品寬幅震蕩，國內MTO大面積停車，伊朗天然氣供應略有增加，前期停車裝置部分回歸，日產提升，美伊談判前景不明，甲醇延續(xù)震蕩為主。
【交易策略】
1、單邊：低多（關注美伊第二輪談判結果）
2、套利：觀望
3、期權：賣看漲
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