>> 銀河期貨-甲醇日報-260212
| 上傳日期： |
2026/2/12 |
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| 1191KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：期貨盤面震蕩，最終報收2231（-10/-0.45%）。
2、現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報價1800元/噸，北線報價1850元/噸。關(guān)中地區(qū)報價1960元/噸，榆林地區(qū)報價1830元/噸，山西地區(qū)報價1910元/噸，河南地區(qū)報價2020元/噸。消費地，魯南地區(qū)市場報價2130元/噸，魯北報價2180元/噸，河北地區(qū)報價2010元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價2060元/噸，云貴報價2080元/噸。港口，太倉市場報價2210元/噸，寧波報價2220元/噸，廣州報價2220元/噸。
【重要資訊】
本周(20260206-0212)中國甲醇產(chǎn)量為2056795噸，較上周減少240噸；裝置產(chǎn)能利用率為92.07%，環(huán)比跌0.01%。
【邏輯分析】
供應(yīng)端，煤制甲醇利潤在300-350元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松。美金價格穩(wěn)定，zpc周末重啟，低負(fù)荷運行，非伊開工穩(wěn)定，外盤整體開工低位，受寒潮影響，歐美市場繼續(xù)上漲，內(nèi)外價差擴(kuò)大，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗2月已裝貨10萬噸，非伊貨源穩(wěn)定，3月進(jìn)口預(yù)期65萬噸左右。需求端，MTO裝置開工率大幅下滑，興興69萬噸/年MTO裝置停車；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負(fù)荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運行；2期60萬噸/年MTO裝置負(fù)荷不滿，江蘇斯?fàn)柊?0萬噸/年MTO裝置停車；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負(fù)荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置重啟。庫存方面，封航進(jìn)口到港略有減少，港口持續(xù)去庫，基差偏穩(wěn)；內(nèi)地企業(yè)庫存窄幅波動。綜合來看，國際裝置開工率略有抬升，伊朗地區(qū)天然氣供應(yīng)略有恢復(fù)，部分裝置回歸，日均產(chǎn)量增加至1萬噸附近，港口現(xiàn)貨流動性充足，低價剛需成交，整體成交清淡，現(xiàn)貨基差穩(wěn)定。美金價格穩(wěn)定，zpc重啟一套，低負(fù)荷運行，非伊開工穩(wěn)定，外盤整體開工低位，受寒潮影響，歐美市場繼續(xù)上漲，內(nèi)外價差擴(kuò)大，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗2月裝貨10萬噸，非伊貨源穩(wěn)定，3月進(jìn)口預(yù)期65萬噸左右。煤價震蕩，隨著年底西北主流廠家企業(yè)排庫完成，現(xiàn)貨競拍價格底部大幅反彈，煤制利潤穩(wěn)定，內(nèi)地開工高位，市場流通量寬松，工廠挺價出貨，成交順暢，出廠價地底部反彈，國內(nèi)供應(yīng)寬松。內(nèi)地MTO開工穩(wěn)定，CTO部分外采，內(nèi)地大裝置故障，近期內(nèi)地價格走強(qiáng)。中東地區(qū)局勢搖擺，國內(nèi)大宗商品寬幅震蕩，國內(nèi)MTO大面積停車，伊朗天然氣供應(yīng)略有增加，前期停車裝置部分回歸，日產(chǎn)提升，美伊談判前景不明，甲醇延續(xù)震蕩為主。
【交易策略】
1、單邊：低多（關(guān)注美伊第二輪談判結(jié)果）
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣看漲
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