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文化傳媒行業(yè)易受宏觀經(jīng)濟(jì)景氣程度影響。經(jīng)過(guò)高速增長(zhǎng)及調(diào)整后，近年，隨人工智能(AI)、短視頻、網(wǎng)絡(luò)直播等業(yè)態(tài)的發(fā)展與交叉融合帶動(dòng)多個(gè)細(xì)分行業(yè)協(xié)同發(fā)展，傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值維持增長(zhǎng)。（電影及院線）2025年電影票房回暖，觀影人次增長(zhǎng)，動(dòng)畫(huà)表現(xiàn)搶眼。院線票房格局大體穩(wěn)定，影院數(shù)和銀幕數(shù)維持增長(zhǎng)。（廣告）2025年我國(guó)廣告市場(chǎng)在規(guī)模擴(kuò)張、數(shù)字轉(zhuǎn)型、體驗(yàn)升級(jí)、品牌價(jià)值回歸等多重維度呈現(xiàn)顯著發(fā)展特征，整體保持穩(wěn)中有進(jìn)、價(jià)值深耕的態(tài)勢(shì)，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要力量。廣告主以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，新品推廣投入持續(xù)加碼。廣告營(yíng)銷行業(yè)“線上線下雙輪驅(qū)動(dòng)”的趨勢(shì)進(jìn)一步深化。AI技術(shù)應(yīng)用于營(yíng)銷進(jìn)入全面實(shí)踐階段。（廣播電視）互聯(lián)網(wǎng)及新媒體發(fā)展等多重因素對(duì)傳統(tǒng)有線收視業(yè)務(wù)帶來(lái)沖擊，全國(guó)有線電視實(shí)際用戶低位波動(dòng)。廣電持續(xù)推進(jìn)5G業(yè)務(wù)。（出版發(fā)行）我國(guó)圖書(shū)出版量維持在高位，出版結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，但報(bào)刊出版持續(xù)下降。2025年我國(guó)圖書(shū)零售市場(chǎng)碼洋實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，內(nèi)容電商碼洋規(guī)模超越平臺(tái)電商成為第一大細(xì)分零售渠道。
　　政策面，發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)是提升國(guó)家綜合實(shí)力、提高人民群眾生活品質(zhì)和幸福感的重要途徑，國(guó)家在政策、資源、稅收等方面對(duì)行業(yè)支持力度大，我國(guó)文化傳媒行業(yè)面臨良好的政策環(huán)境。樣本企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，2025年前三季度，行業(yè)樣本企業(yè)合計(jì)營(yíng)業(yè)收入略有增長(zhǎng)，但毛利和毛利率略有下滑，期間費(fèi)用率偏高；樣本企業(yè)盈利主要來(lái)自業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，2025年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，主要來(lái)自公允價(jià)值變動(dòng)凈收益增加。廣播電視樣本杠桿水平略高；出版樣本主業(yè)債務(wù)依賴度很低，負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度適中；電影和娛樂(lè)、廣告樣本多為民營(yíng)企業(yè)，以輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)為主，融資難度相對(duì)較大。廣播電視和出版業(yè)務(wù)具有一定區(qū)域壟斷性，融資渠道保持暢通；影視劇投資風(fēng)險(xiǎn)則使得電影和娛樂(lè)樣本企業(yè)面臨相對(duì)較大的資金周轉(zhuǎn)及債務(wù)償付壓力。
　　行業(yè)內(nèi)企業(yè)債券融資方面，2025年9月末文化傳媒行業(yè)內(nèi)存續(xù)的發(fā)行債券主體共38家，存續(xù)債券金額下降。主體級(jí)別主要分布在AA+級(jí)及AAA級(jí)。2025年前三季度文化傳媒行業(yè)內(nèi)發(fā)債企業(yè)無(wú)主體級(jí)別發(fā)生遷移。整體看，文化傳媒行業(yè)已發(fā)債主體信用等級(jí)穩(wěn)定性較高。
　　展望2026年，預(yù)計(jì)文化傳媒行業(yè)運(yùn)行總體持穩(wěn)。行業(yè)產(chǎn)值在一系列政策拉動(dòng)影響下有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，主流媒體系統(tǒng)性變革進(jìn)入深耕階段，AI成為傳媒行業(yè)的核心新質(zhì)生產(chǎn)力。（電影及院線）電影市場(chǎng)將呈現(xiàn)出內(nèi)容精品化、觀影場(chǎng)景多元化、觀影人群結(jié)構(gòu)多元化的特征，預(yù)計(jì)2026年我國(guó)電影票房將延續(xù)2025年的趨勢(shì)，呈現(xiàn)增長(zhǎng)。（廣告）行業(yè)仍將維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，驅(qū)動(dòng)因素包括數(shù)字廣告形態(tài)、零售媒介以及AI渠道的廣告技術(shù)等，而短視頻與生活方式類平臺(tái)上的持續(xù)高投入將成為關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。（廣播電視）或?qū)⒕S持穩(wěn)中趨弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，媒體融合及廣電5G業(yè)務(wù)將進(jìn)一步推進(jìn)。（出版發(fā)行）行業(yè)規(guī)模仍將維持，數(shù)字出版仍將是增長(zhǎng)領(lǐng)域。