>> 東方證券-朝聞道：地緣沖突加劇，中盤藍籌風格強化-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
江韶軍 |
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市場策略預期內(nèi)的地緣沖突加劇，預計3月先抑后揚
周末中東地緣沖突升級（美以對伊朗采取軍事行動），該事件在我們預期之內(nèi)，2月以來謹慎樂觀的觀點亦得到市場驗證。展望3月，我們認為市場將先抑后揚，中期維持橫盤震蕩格局。短期內(nèi)地緣沖突升級擾動風險偏好，但在風云突變的國際形勢中我們始終保持戰(zhàn)略定力越來越得到市場認可，是中長期風險評價下行的主要表現(xiàn)。指數(shù)如短期出現(xiàn)低點無需過度擔憂，震蕩向上格局不會輕易改變。建議關(guān)注中盤藍籌特征的寬基類品種的低點布局時機。
相關(guān)ETF：中證500ETF(561350/510500/510590)、現(xiàn)金流類ETF(159235/159399/159225/159233)
風格策略供應鏈韌性看中盤藍籌，機會在周期和先進制造
中東地緣沖突升級加劇風險偏好從高低兩端往中間走，中盤藍籌的市場風格將會強化。當前全球資本市場正面臨核心變量切換，投資邏輯將被深刻重塑，除傳統(tǒng)增長與通脹因素外，地緣政治、供應鏈韌性已日益成為資產(chǎn)定價的關(guān)鍵。未來投資機會將集中于兩大主線：一是關(guān)鍵礦產(chǎn)、化工、能源和農(nóng)業(yè)等保障安全的周期領域，二是代表新質(zhì)生產(chǎn)力的科技突破方向。
相關(guān)ETF：農(nóng)業(yè)ETF(159825/159827)、化工ETF(159870/516220/516020)、稀土ETF(159713/516150)、交運類ETF(561320/159666)
行業(yè)策略農(nóng)業(yè)：地緣沖突升級，大宗農(nóng)產(chǎn)品漲價預期強化
地緣因素擾動背景下，大宗商品漲價已傳導至農(nóng)業(yè)。從品種基本面來看，當前糧價上行趨勢已確立，種植&種業(yè)基本面向好，大種植投資機會凸顯；生豬養(yǎng)殖板塊，淡季底部價格確認后，悲觀預期有望逐步扭轉(zhuǎn)，我們看好26年豬價表現(xiàn)，成本優(yōu)勢領先的企業(yè)有望持續(xù)實現(xiàn)業(yè)績提升；豬價回暖后養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望逐步向下游傳導，驅(qū)動動保板塊上行。
相關(guān)標的：牧原股份(002714，買入)、海大集團(002311，買入)相關(guān)ETF：畜牧養(yǎng)殖類ETF(516760/159865/159867)、糧食ETF(159698)、農(nóng)業(yè)ETF(159825/159827)
主題策略電力：低位實物資產(chǎn)，宏觀交易催化價值重估
春節(jié)后公用事業(yè)板塊底部上漲，低位實物資產(chǎn)遇到宏觀交易催化。本周（2026/2/23~2026/2/27）滬深300指數(shù)上漲1.1%，萬得全A指數(shù)上漲2.7%。申萬公用事業(yè)指數(shù)上漲5.7%，跑贏滬深300指數(shù)4.6個百分點，跑贏萬得全A指數(shù)3.0個百分點。我們認為公用事業(yè)板塊長周期來看仍為值得配置的優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)，不僅隱含1Q26業(yè)績有望好于預期等潛在利好，亦有望受益于實物資產(chǎn)重估等宏觀交易邏輯持續(xù)升溫，低位公用事業(yè)資產(chǎn)值得關(guān)注。
相關(guān)標的：皖能電力(000543，買入)、豫能控股(001896，未評級)
相關(guān)ETF：電力類ETF(159146/562350/561170/159669/159625)
風險提示
海外政局及政策變動風險；匯兌損益風險；畜禽價格不及預期；畜禽疫病大規(guī)模爆發(fā)；宏觀經(jīng)濟波動導致投資不及預期、市場電價低于預期等。
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