>> 長江期貨-玻璃三月報：弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期，關(guān)注空5多9-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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| 5435KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜玉龍 |
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主要邏輯
行情回顧：節(jié)后第一周玻璃期貨震蕩運(yùn)行，周線報收小十字星。受春節(jié)假期影響，中下游停工放假，市場交投將停滯，產(chǎn)銷指標(biāo)下滑明顯。基差方面，沙河安全-98元/噸，沙河地區(qū)基差正向收窄，原先低價去庫政策有所調(diào)整，廠家?guī)齑婕s450萬重量箱。湖北明弘58元/噸，華中高庫存背景下，現(xiàn)貨存在降價預(yù)期。月間方面，5-9價差-104元/噸，冷修預(yù)期和環(huán)保政策引發(fā)遠(yuǎn)月偏強(qiáng)驅(qū)動。供給方面，日熔量持平，暫無點(diǎn)火及冷修線。庫存方面，全國庫存回升高于去年水平，其中華中湖北累庫明顯。需求方面，多數(shù)鋼化廠元宵節(jié)后開工，目前原片采購需求弱，且觀望情緒較濃。純堿方面，遠(yuǎn)興二期負(fù)荷提升，尚無規(guī)模檢修消息，缺乏炒作熱點(diǎn)，偏弱看待。
后市展望：短期沙河產(chǎn)線各有開停計(jì)劃，地區(qū)整體產(chǎn)能增加，疊加主產(chǎn)區(qū)庫存累積速度較快，基本面呈惡化趨勢。冷修預(yù)期和環(huán)保政策屬于中長期擾動，行業(yè)呈現(xiàn)弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期格局。技術(shù)上看，空方占優(yōu)但力量減弱。綜上，預(yù)計(jì)盤面短期偏弱運(yùn)行，考慮到市場消息頻繁擾動的影響，關(guān)注空5多9的機(jī)會。
操作策略
空5多9
風(fēng)險提示
1、湖北環(huán)保政策擾動（上行風(fēng)險）
2、高位庫存，下游開工一延再延（下行風(fēng)險）
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