>> 瑞達(dá)期貨-國(guó)債期貨日?qǐng)?bào)-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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瑞達(dá)期貨 |
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行業(yè)消息
1、3月1日召開的中國(guó)人民政治協(xié)商會(huì)議第十四屆全國(guó)委員會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十五次會(huì)議決定：
中國(guó)人民政治協(xié)商會(huì)議第十四屆全國(guó)委員會(huì)第四次會(huì)議于2026年3月4日在北京召開。
2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布《中華人民共和國(guó)2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，初步核算，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1401879億元，比上年增長(zhǎng)5.0%。國(guó)民總收入1393700億元，比上年增長(zhǎng)5.1%。年末全國(guó)人口140489萬人，比上年末減少339萬人。全年完成92次宇航發(fā)射，其中商業(yè)航天發(fā)射50次。全年國(guó)內(nèi)出游65.2億人次，比上年增長(zhǎng)16.2%。通過免簽入境外國(guó)人3008萬人次，增長(zhǎng)49.5%。
3、伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊2月28日上午遇襲身亡，伊朗政府宣布40天全國(guó)哀悼，將很快選舉最高領(lǐng)袖。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)可能持續(xù)四周左右。特朗普稱，伊朗新領(lǐng)導(dǎo)層希望恢復(fù)談判，他已同意進(jìn)行對(duì)話。
觀點(diǎn)總結(jié)
周一國(guó)債現(xiàn)券收益率多數(shù)走強(qiáng)，7Y以下到期收益率下行約0.5bp左右，10Y、30Y到期收益率分別變動(dòng)0.05、-0.25bp報(bào)1.79%、2.23%。國(guó)債期貨集體走強(qiáng)，TS、TF、T、TL主力合約分別上漲0.02%、0.09%、0.13%、0.55%。DR007加權(quán)利率落至1.48%附近震蕩。國(guó)內(nèi)基本面端，1月金融數(shù)據(jù)顯示，盡管政府債凈融資支撐社融同比回升，但信貸“開門紅”成色略顯不足。居民端貸款小幅回暖，但購房需求偏弱；企業(yè)端中長(zhǎng)期貸款同比大幅少增，指向內(nèi)生融資需求依然偏弱。春節(jié)期間消費(fèi)市場(chǎng)熱度攀升，政策提振下居民消費(fèi)潛力正加速釋放。海外方面，海外方面，2月28日美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)聯(lián)合軍事打擊，海灣多國(guó)發(fā)生爆炸，中東緊張局勢(shì)顯著升級(jí)。特朗普表示軍事行動(dòng)或持續(xù)約四周。地緣沖突短期可能引發(fā)權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)，并通過股債“蹺蹺板”效應(yīng)間接影響債市。同時(shí)，若油價(jià)持續(xù)上行推升通脹預(yù)期，也將對(duì)債市形成擾動(dòng)。綜合看來，3月債市或受到地緣沖突的小幅擾動(dòng)，但整體主線仍圍繞兩會(huì)政策預(yù)期。當(dāng)前政府債供給壓力整體可控，基本面“弱修復(fù)”格局尚未扭轉(zhuǎn)，對(duì)債市形成底部支撐。隨著兩會(huì)臨近，市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期的博弈加劇，可能帶來階段性波動(dòng)。預(yù)計(jì)3月期債將延續(xù)區(qū)間震蕩格局。
重點(diǎn)關(guān)注
3/217:00美國(guó)2月ISM制造業(yè)指數(shù)
3/5 ——十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議在北京召開
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